一周市场观察 股市 仍处分化阶段 结构性行情或主导走势

上周沪指缩量上涨，出现四连阳。房地产、钢铁、煤炭等资源股表现较强。同时分化也比较明显。

财经评论人士杨德龙表示，上周A股整体呈现出震荡反弹走势。近期大幅上涨的可能性不大，结构性行情依然会主导走势，当前处于分化阶段，“业绩为王”是主要的选股思路。一些优质龙头股已经逐步跌出价值，一些题材股、概念股可能会遭到资金大幅杀跌，绩优股可能重新受到关注。投资者不妨坚持价值投资理念，选择发展前景明确、业绩优良的优质龙头股或优质龙头基金。

西安私募人士马国平表示，中长期向上格局不改，可看多周一。市场延续震荡修复行情，短期均线13日拐头向上，指数修复背离指标，逐渐走向震荡向上格局，趋势依然多头排列，中长期有望保持向上格局，投资者不妨低吸优质股票，持之以恒，看长做短，贵在坚持。华商报记者 黄涛

期市

焦炭震荡走强

油脂价格中枢有望逐步下移

上周，黑色系涨多跌少，焦煤涨超5%，农产品期货市场涨跌互现。

海通期货分析师孔令琦表示，库存偏低的油脂油料板块豆油、棕榈油及豆菜粕走势偏强，油粕比止跌反弹，棉花、白糖弱势运行，生猪存栏依然维持较高位置，期货持续走低，接近前期低点。当前主产区马来西亚棕榈油仍处于减产周期中，棕榈油库存也保持在偏低水平，全球油脂供应短期偏紧，在马棕出口数据利好情况下对棕榈油价格形成有力支撑。但随着马棕进入季节性增产期，叠加劳动力短缺问题对产量实现的阻碍已边际弱化，油脂库存有望底部回升，价格中枢有望在3月份之后逐步下移。

中宇资讯市场分析师战伟表示，焦炭市场期货窄幅震荡，现货暂稳运行。国内焦炭市场持稳运行，商谈气氛良好，钢厂接货积极性较前期提高，惜售持货待涨意向较浓。短期看钢厂有提产预期，焦炭刚需放大，市场基本面持续向好。华商报记者 黄涛

汇市

美元还有继续向上空间仍是较好投资标的

2月18日，美元指数上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.26%，在汇市尾市收于96.0440。

由于多位美联储官员表态支持美联储加息，18日美元兑一篮子货币全面走强，美元指数在隔夜市场窄幅盘整，当日上午震荡走高，随后窄幅盘整，尾盘时美元指数上涨。

万联证券投资顾问屈放分析，可以看到一月份美国的非农数据表现比较好，这将支撑美元保持强势。在经济形势比较稳定的情况下，美国现在主要的问题是治理通胀，控制通胀的涨幅和空间，除非出现国际国内的动荡，美元仍然是市场重点和较好的投资标的。从目前来看，美元还有继续向上的空间。

财经评论人士肖磊分析，美元仍不具备全面持续走低的条件，只有全球经济增长加快以及美联储紧缩预期降温，美元才会持续走低。目前美元指数短线有望走高，随着地缘政治紧张局势缓解，美联储加息预期消退，将限制美元的上行空间。后续如何，还需关注美联储加息预期。华商报记者 黄涛

债市

高收益债券的表现仍然稳健

好买财富西安分公司资深投资顾问张斌分析认为，不确定性似乎是近期的主题，而且很可能会持续一段时间。随着美国经济增长在去年10月初重新加速，利率开始上升，对高收益债券带来更大的挑战。虽然新变异病毒株Omicron、通胀和美联储鹰派立场带来了诸多影响，但目前高收益债券的表现仍然稳健。

近期疫情有所反复，而且全球市场随后面临加息压力，但高收益债券的基本面状况仍相当强劲。大多数企业的收入、现金流量和息税折旧摊销前利润已经恢复到甚至高于2019年的水平。整体债务水平仍然偏高，但去杠杆化进程正在有序推进，并在2022年有望持续。

2022在全球市场充斥着诸多风险的环境下，多元信贷投资策略可以提供一定优势。除了提供获取更高息差机会外，凭借投资策略的灵活性，投资者可以通过减持市场中挑战性更大的领域、增持当时最有吸引力的行业来获得超额收益。华商报记者 李滨

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