上周，沪指止跌回升走出四连阳，高盛等国际投行集体看多A股 股市场能否迎来“小阳春”

南国早报记者廖敏

上周，A股三大指数总体呈现止跌回升态势。沪指在上周一小幅下跌之后，迎来了四连阳。截至上周五（2月18日）收盘，沪指上涨0.66%，收报3490.76点；深证成指上涨0.27%，收报13459.68点；创业板指下跌0.46%，收报2826.81点。盘面上，云计算数据中心、新冠药物、煤炭、数字中国等概念股接力表现，个股涨多跌少，赚钱效应有所回升。那么，指数调整风险是否已经解除？反弹能否持续？眼下是不是加仓布局的好时机？看看邕城资深券商投资顾问怎么说。

A盘面回顾：

A股三大指数调整是否已到位

在股市中，“机会总在悲观中来临”屡试不爽。经历了去年底以及虎年春节后的持续调整，A股的市场情绪明显降温，出现两市成交明显缩量、新基金发行数量降至历史低位等迹象。然而在上周，高盛、瑞信、贝莱德、汇丰、伯恩斯坦等5家国际机构相继表示目前是增持中国股票的好时机，集体看多A股。那么，眼下指数调整到位了吗？加仓机会到来了吗？

广发证券南宁市凤翔路营业部资深投资顾问陈宇（执业资格证书编号：S0260611010177）认为，我国央行“宽信用”导向在政策上已经明朗化，1月社融数据的超预期增长也已经显现出初步结果，因此，“政策底”已经基本坐实。但是，从A股过往历史来看，往往都是“先有政策底才有市场底”，而且，市场底往往要滞后3~6个月出现，主要原因是政策实施达成效果、在数据上进行验证需要时间，而市场在情绪和共识的扭转上也需要一定的时间。如果按照去年12月稳增长政策信号出现起算，市场底出现在今年二季度的可能性比较大。

国泰君安证券南宁双拥路营业部投资顾问廖超腾（执业资格证书编号：S0880618080016）认为，消息面上，美联储可能在3月份加息这一市场顾虑，已经让投资者有充分预期，因此其影响相对有限。从技术形态看，沪深300指数结束了前期的阴跌模式，截至上周五已有7个交易日没有创新低，日线形态处于构筑中线底部的阶段。另外，美股在北京时间2月17日晚间大跌后，A股次日能低开高走，表明市场信心在增强。可以说，沪深300指数的周线、月线级别的KDJ指标都已经回调到低位，这两个时间周期出现“时窗共振”，探出中线底部的概率较大。

B热点板块：

基建板块缘何“虎力”全开

近期，基建主线成市场最为明确的方向，老基建各板块可谓“虎力”全开。截至2月18日收盘，近10个交易日（2月以来）中，建筑装饰、水利、地下管网、水泥等多个老基建板块指数涨幅逾10%。基建板块能否成为今年的领涨主线呢？经过了一轮强劲上涨，目前还有什么配置机会？

陈宇表示，从去年底以来，在稳增长政策推动下，传统顺周期行业（典型的是基建和地产）出现了改善苗头，这些行业的显著特征是机构配置相对不太拥挤，估值处于历史低位，可以概括为“安全和防御逻辑下估值够低、盈利尚可的行业”。以十年估值分位数来看，截至春节后第一周，金融（银行、非银金融）、房地产、建筑装饰、采掘等行业，仍处于很低水平，这些行业仍然是一季度可以重点关注的行业，尤其是年初实物工作量落实重点的基建板块，大概率会成为资金的焦点。

谈到操作，廖超腾认为，基建工程指数目前已逼近去年9月份的高点。一般来说，接近前期高点时通常会有短线阻力需要震荡蓄势。因此，该板块后市或有短线回调，但短线回调后仍有望延续中线反弹格局。因此，基建板块后市仍需多加关注，不妨等待相关板块指数下跌数个交易日、成交量出现阶段性萎缩、日线出现比较长的下影线等短期见底信号时择机加仓。

C操作分析：

大幅回调的大蓝筹又“香”了？

近期，中国平安、药明康德、宁德时代等前期经过大幅回调的蓝筹股走出强劲反弹。以药明康德为例，2月15日，药明康德发布业绩快报，2021年营业收入为229亿元，同比增长38%；归母净利润51亿元，同比增长超70%。业绩快报发布之后，药明康德股价走势强劲，4个交易日股价上涨超18%。2021年7月中旬，药明康德股价从172元/股的高位开始震荡回落，截至2022年2月11日股价跌至81元/股，跌去超五成。今年，寻求低估值股能否成为一种投资逻辑？具体操作层面上又该如何精选个股，提高胜率呢？

陈宇分析称，对于去年底以来，持续处于调整节奏中的成长风格主题行业（典型的例如新能源汽车、光伏、芯片、消费电子等），下跌源于市场风格取向、美元收紧打压估值效应、以及市场畏高情绪等因素。在美联储加息落地、2021年报和2022一季报得到进一步的成长性确认之前，一季度内大概率还会持续低位震荡反复筑底的节奏，系统性大级别反弹的可能性较小。不过，从数据跟踪分析来看，几个典型成长板块（新能源汽车产业链、光伏产业链）以2022年盈利水平测算，整体估值已经回到比较适宜的区间，交易拥挤压力也已经得到显著释放。立足于2022全年或者更长的时间来看，未来中国经济和产业的扛鼎中坚，必然是这些带有完整技术可控性和产业闭环、承载巨量企业和庞大消费体量的制造业。因此，尽管一季度可能表现不会太好，但在长线逻辑下针对性逢低布局，也不失为一个可以考量的交易策略。

“‘低估值’会成为今年一个重要的投资关键词。”廖超腾建议，不妨从以下几个条件精选个股，一是市盈率低，需要注意的是，这个市盈率要考虑到扣除非经常性损益；二是前两年的跌幅比较大（其间累计最大跌幅最好有50%左右或以上），当前股价处于历史性低位；三是净利润保持正增长，最好是两位数增长；四是股价在最近两三个月出现持续性放量，低位放量表明有机构资金关注。具备以上四大特征的个股，进可攻退可守，比较适合当前市场阶段。

（提醒：投资有风险，操作需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）

新闻推荐

星巴克涨价！为何热搜第一？

热搜不断！星巴克近期的事情有点多。“重庆某星巴克门店驱赶门口吃盒饭民警并恶意投诉”的风波还未平息，16日，有不少消费者发...