今年开始 财富管理将迎来“黄金时代”

2021年是资管新规过渡期的最后一年。在家庭资产配置逐步由房地产向金融资产转移的长期趋势下，财富管理将迎来“黄金时代”正成为业内共识，各类金融机构都在积极布局财富管理业务。“财富管理需求的增长在未来较长时间内有望持续引领金融业的转型和高质量发展。”普益标准首席经济学家王鹏表示。

他认为，总体而言，财富管理业务经过近年来的监管规范和行业引导，逐步摆脱了过去野蛮生长和无序竞争的状况。当前，不合规的产品和服务正在大量退出市场，投资者保护、合规经营和风险管控成为财富管理业务发展的重要方向，而在家庭资产配置逐步由房地产向金融资产转移的长期趋势下，财富管理将迎来“黄金时代”。

经过改革开放40多年的高速发展，我国居民财富实现了爆发式增长，已成为全球第二大财富管理市场。理财专家认为，资金端的规模扩容和资产端的结构转型，共同推动了本轮财富管理发展浪潮的到来。

从资金端来看，在房地产投资属性弱化、银行理财打破刚性兑付和居民理财意识觉醒等多因素的共同促进下，家庭资产结构调整、增配金融产品是大势所趋，对财富管理业务的需求不断增长。

从资产端来看，资管新规出台后，银行理财对非标资产的配置明显降温，以混合基金为代表的公募基金赚钱效应凸显，爆款基金产品与明星基金经理共同激发了居民的投资热情，权益类基金的发行数量高歌猛进。

“随着2021年的两次降准，相对较多的资金追逐相对较少的安全资产，仍然是我国金融市场的常态。因此，在优质资产相对稀缺的背景下，财富管理机构提升主动管理能力、识别尚未被市场挖掘的优质资产，将成为决定财富管理机构核心竞争力的关键。”王鹏表示。

随着资管新规过渡期结束和净值化转型接近尾声，银行理财市场呈现出长期限产品占比提升、“固收+”理念兴起的趋势。

在2018年资管新规出台以后，1年期以上理财产品存续数量占比逐步提高。截至2021年12月，1年期以上理财产品存续数量占比达16.93%，同比提高8.3个百分点，增长势头强劲。“根据监管要求，净值化运作的理财产品应做到资金端和资产端的期限匹配，因此，拉长理财产品的投资期限可以实现‘以期限换收益’。”王鹏分析称。

此外，由于我国基准利率处在较低水平，传统以固收资产为主要配置对象的理财产品对投资者的吸引力不断下降，寻找高收益资产成为摆在稳健投资者面前的难题，而“固收+”产品正在不断承接投资需求，成为低风险偏好资金的布局重点。在此背景下，“固收+”理念在我国逐步兴起，“固收+”产品也获得了广泛关注。

数据显示，2020年以来，各类型银行的“固收+”产品数量均保持快速增长。截至2021年三季度，“固收+”产品的存续数量共有19191款。

展望今年，专家预计，财富管理业态迎合了当前的时代背景和投融资方式的变化趋势，财富管理市场将迎来蓬勃发展。

“在资金端，首先是家庭资产配置转向仍将持续。目前，房地产市场的调控政策未见松绑迹象，房地产投资的吸引力持续下滑；其次是老龄化进程加速，基本养老金、社保基金和企业年金等中长线资金的委托投资以及养老保险第三支柱的发展，都是未来较长时期的发展方向，有望持续推动财富管理市场的规模增长。”王鹏预计，固收类产品的收益或将继续在低位徘徊，“固收+”是资管产品发展的大势所趋。此外，随着全面注册制的推进，退市执行力度也将持续提高，这将加速资本市场的优胜劣汰，从根本上提升我国资本市场上市公司的质量。同时，由于退市风险的增加，以往“炒小”“炒差”的投机行为将得到根本遏制，价值投资理念的普及将有利于股票市场走出长牛、慢牛行情，为资管产品的发展提供健康的市场环境。

据《金融时报》

新闻推荐

美国查获约36亿美元失窃比特币 一对夫妇涉案，面临洗钱和诈骗罪名指控

美国司法部8日宣布，起获价值约36亿美元的失窃比特币，并以涉嫌洗钱罪名逮捕了一对夫妇。美国司法部副部长莉萨·莫纳科说，这...