2022年大盘“N”字形 投资机会更加分散 道达对话牛博士

再过几天，2022年即将来临，在新的一年中，将有怎样的行情在等待我们？有哪些风险值得警惕，又有哪些机会值得期待？近日，达哥、庖哥、牛博士展开讨论。

牛博士：达哥、庖哥，你们好！2022年即将来临，两位认为哪些因素将会对A股市场产生重要影响？2022年的大市走向，你们又是如何看待的？

道达：2022年大概还是会延续政策市的特征，这里的政策既包括海外的货币政策，也包括国内的宏观政策。

在没有特效药前，疫情依然是市场的一个重要变量，一旦疫情有了真正意义上的好转，将会对全球经济带来明显提振。

鉴于美联储加息政策落地，市场可能会受到冲击，A股或出现一个震荡寻底的过程。由于国内经济有宏观政策的保驾护航，这些政策组合拳推动经济恢复的效果大概率会在四季度显现，也就意味着2022年四季度整个国内经济形势比较好，能够为A股寻底后的上扬提供支撑。总体来看，2022年的A股会是一个“N”字形的结构。

庖哥：对于疫情的影响，我和达哥的观点不一样。我们可以发现，只有在疫情出现的初期对资本市场产生了巨大的影响，之后影响就明显减弱了。比如，欧美疫情严重，但美股指数却在走强，欧洲股市也是一样，而A股从2020年春节之后总体也是呈现出震荡向上的格局。因此，对于2022年的市场，疫情虽然是一个变量，但我认为已经不太重要。2022年影响资本市场最重要的因素，我认为还是全球主要央行的动向，尤其是美联储以及我国央行的动向。总体而言，我认为，2022年A股市场整体上是震荡格局，其中，第一季度、第四季度的预期相对较好，第二三季度因不确定性加大而可能出现调整。

牛博士：达哥和庖哥对2022年的大市方向，看起来差不多，那么，2022年，行情热点还会在新能源领域吗？2022年，市场风格会发生变化吗？

道达：2022年，新能源领域仍然会存在阶段性的机会，产业链中下游企业盈利可能回暖，叠加新能源行业的政策支持，投资机会更多。

2022年机会会更分散一些，具体一个行业的不同细分赛道也会表现不同，非常考验投资者的研究功力。比如消费板块中，应该关注新的消费趋势，机会可能在智能家居、医美、潮流电子产品等；又比如大金融板块中，非银行金融将受益于居民财富管理大时代和全面注册制实施的红利；而在基建投资之中，为数字经济服务的新基建肯定比传统的修路建桥更有机会，比如5G应用、物联网、云计算等。

庖哥：2020年8月，医药股见顶；2021年2月，白酒股见顶，各类“茅”在2-7月陆续见顶；而风电、锂电、光伏涨幅已高，“宁组合”表现疲软，一些公司甚至开始了中期调整；以“隆王”为主的光伏板块，在硅片硅料降价下，市场预期也在下降。与此同时，2021年12月券商股的两次启动，拉开了市场风格变化的大幕，市场开始流行炒政策、炒题材、炒概念。这种风格有望贯穿2022年上半年。

对于2022年的投资机会，我认为，有两大板块可以适当关注，一个是火电板块，二个是环保板块。（张道达）

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