泡泡玛特上市一年市值腰斩 潮玩生意还好吗？POP MART

近日，“盲盒第一股”泡泡玛特迎来上市一周年，其所在的潮玩市场发展现状如何呢？

距上半年市值高点

泡泡玛特已缩水一半

企查查显示，近日，北京泡泡玛特文化创意有限公司新增行政处罚，因违反反不正当竞争法第八条第一款被罚20万元。具体原因为，泡泡玛特销售的熊喵热潮系列潮流袜个性长袜盲盒，实际面料成分含量并未达到其宣传标准。

泡泡玛特成立于2010年，是国内知名潮流文化娱乐品牌，2020年12月11日，在香港交易所挂牌上市，成为“盲盒第一股”。

近年来，盲盒作为一种新兴销售玩法，带动了大量猎奇消费。但有关泡泡玛特产品瑕疵、售后及二手市场高溢价的争议不断。今年以来，泡泡玛特在资本市场的表现也是高开低走。2月份，泡泡玛特股价曾冲到107.337港元高点，总市值一度超过1500亿港元。不过，截至12月10日收盘，在其上市一周年之际，泡泡玛特股价收于48港元，总市值约673港元，相比最高点时已“腰斩”。

一位投行人士指出，泡泡玛特股价从高点大幅回落，主要与港股市场新经济板块估值回调有关。从长期来看，泡泡玛特要想获得更高估值就需要快速成长来支撑。

潮玩市场“野蛮生长”

众多玩家入局

泡泡玛特被称“盲盒第一股”，但实际上，盲盒只是潮流玩具市场的一种销售形态。近两年来，随着新生代消费崛起，大到雕像手办，小到盲盒公仔的潮玩市场迅速“出圈”，并因为惊人的炒作故事，吸引越来越多的关注。

前瞻产业研究院一份报告称，目前中国潮玩行业正在呈现出“一超多强”的竞争局面，有不少企业在复制“IP+盲盒”的打法。

其中，泡泡玛特年营收超过10亿，位于第一梯队。潮玩业务收入在1-10亿元之间的第二梯队有：晨光文具、奥飞娱乐、高乐股份等。第三梯队则包括酷乐潮玩、名创优品等企业。

为了在市场中占据更多份额，许多品牌的做法是，“跑步”开店。

例如，名创优品旗下的TOPTOY，今年发力下沉市场，并在全国各大城市快速扩张。以西安市场为例，据品牌公号信息，不到一年时间，其已开了8家店。此外，广东KK集团旗下的潮玩集合店连锁品牌X11西安首店近日开业，迎来不少年轻消费者打卡。

市场竞争加剧

IP资源问题开始暴露

把玩具卖给成年人，这在过去不可想象。随着潮玩市场爆发式，想象变成了现实。

艾媒咨询报告称，我国潮玩市场规模已从2015年的63亿元，增长到2021年的384亿元，并预计2024年将再翻一番，达到763亿元。

资本嗅觉是最敏感的。据不完全统计，去年下半年以来，潮玩行业至少已有10家获得融资。问题是，当更多玩家裹挟资本入局，市场竞争也在加剧，IP资源等问题也开始暴露。

华商报记者在西安一些购物中心看到，各潮玩品牌连锁店、盲盒机及众多个体潮玩门店形成扎堆之势，但售卖产品却存在一定程度雷同。

以盲盒这种时兴的潮玩产品为例，早前泡泡玛特CEO王宁即对外表示，盲盒仅仅是一个工具。消费者买谁家的东西，还是因为内容本身，而不是因为销售形式。

一位独立设计师告诉记者，当前不少潮玩品牌自有IP寥寥可数，不得不主要依靠外采。包括泡泡玛特等大品牌，虽然掌握较多IP资源，但仍需要解决设计枯竭的焦虑。华商报记者 查京京

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