华泰永创闯关失败 2天3家公司被否，下半年IPO过会率走低

深交所11月25日晚间发布公告称，经创业板上市委员会2021年第68次会议审议，华泰永创（北京）科技股份有限公司（以下简称“华泰永创”）首发不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。深交所根据相关规定，决定对华泰永创首次公开发行股票并在创业板上市申请予以终止审核。当日创业板首发上会的另外2家公司——国能日新科技股份有限公司和江苏瑞泰新能源材料股份有限公司，则顺利通过审核。

红星资本局注意到，华泰永创是两天之内第三家IPO被否的公司：11月24日，上交所公告显示，宁波菲仕技术股份有限公司科创板首发上会未获通过；11月25日，证监会发布公告，梦金园黄金珠宝集团股份有限公司深交所主板首发上会未获通过。

据统计，截至目前，今年已有26家公司IPO被否；而2020年全年共620家公司IPO上会，只有9家公司被否。包括华泰永创在内，今年11月已经有5家公司IPO被否，这一数量仅次于今年9月的6家公司IPO被亮“红牌”；而两天3家公司被否的频率，则创造了今年新高。

招股书显示，华泰永创此次IPO拟募集资金3.45亿元，其中3.1亿元拟用于补充工程总承包业务营运资金，3500万元拟投入设计研发中心及配套项目。换言之，此次融资金额的89.85%将用在公司主营业务的“补血”上。

根据红星资本局此前报道，华泰永创近年营业收入和净利润均保持高速增长，这样安排募资用途的背后，是公司经营活动现金流走低，应收账款余额逐年高企，资产负债率居高不下。如果公司应收账款管理不佳或者客户信用发生变化，公司应收账款发生坏账的风险将会增加。

事实上，华泰永创的部分客户已经被列入失信被执行人。例如，公司客户山东铁雄冶金科技有限公司（以下简称“铁雄冶金”）为其控股股东中融新大集团有限公司的银行借款提供连带责任担保，因相关银行借款到期未偿还其未履行连带担保责任而被列入失信被执行人。截至2021年6月末，公司对铁雄冶金的应收账款（含质保金）余额为6156.16万元，但相关报告期间末上述客户应收款项未按单项计提坏账准备。

华泰永创2011年设立之初，公司实控人徐列以及管理层股东何良军、董兴宏等人部分出资款，来源于公司另外两位股东——秦冶重工实控人陈晓光、濮耐股份实控人之一刘百宽的借款。两人提供的借款金额分别高达980.84万元，而且是无息、无期限、无明确还款计划的借款。公司管理层股东与濮耐股份、秦冶重工及其实控人是否存在其他利益安排，引来包括深交所问询函在内的多方质疑。

2020年1月，北京建龙重工集团有限公司（以下简称“建龙集团”）突击入股，成为华泰永创第二大股东，持股比例达16.85%。入股当年，建龙集团与华泰永创一笔关联交易的公允值就引发质疑：华泰永创通过商业谈判方式取得建龙集团子公司一份初始金额为1.61亿元人民币的焦化项目建设合同，该项目预计毛利率为8.07%——这同华泰永创与无关联第三方签订的合同总价、项目类型、规模及开工或验收时间相似项目的预计毛利率相比较，竟然都是最低的。这难免让人怀疑该笔关联交易涉嫌利益输送。

深交所公告显示，创业板上市审核中心在审核问询中，重点关注了铁雄系应收账款相关第三方回款的合理性、真实性，相关应收账款坏账准备计提的充分性；报告期内华泰永创与股东建龙集团、秦冶重工、濮耐股份、实际控制人徐列控制的其他公司存在持续关联交易，与实际控制人徐列控制的其他公司存在持续资金拆借，前述关联交易的合规性、必要性、公允性；华泰永创股东之间借款的合理性等问题。

创业板上市委会议审议认为：华泰永创对应收款项坏账准备的会计处理、第三方付款性质的解释不够充分、合理，报告期内发行人关联交易相关内部控制制度未得到有效执行。最终，创业板上市委出具了华泰永创首发不符合发行条件、上市条件和信息披露要求的审核意见。

红星新闻记者 任志江

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