首批8只北交所主题基金售罄 百亿元资金抢购，预计启动比例配售

在北交所平稳结束开市第一周首秀的同时，首批北交所主题基金也在昨日上演了一场“闪电售罄”。

11月19日，首批8只北交所主题基金正式开启发行，单只首募限额仅5亿元。不出所料，8只基金迎来了投资者的热情追捧，截至下午3时，8只北交所主题基金合计认购规模或超百亿元。其中，汇添富北交所创新精选认购规模已经超50亿元，遥遥领先，最终配售比例或低至10%；此外，华夏、易方达旗下的北交所基金获得了约20亿元的认购，广发、嘉实等公司北交所基金的认购规模则大致在15亿元左右，配售比例多在20%~30%。

首批8只基金售罄

从9月2日晚间官方宣布设立北交所，到11月15日正式开市，短短两个多月时间内，一系列制度、人员、系统等准备工作就绪，与此同时，北交所主题基金也完成了从筹备到面市的全过程。

11月12日，易方达、广发、南方、华夏、嘉实、汇添富、万家、大成等8家基金公司获批了首批北交所主题基金，这批产品于10月18日申报，11月12日获批，11月19日开启发行，并于当天迅速结募，全程用时仅一个月。

整体来看，由于流动性和市场体量等原因，首批8只北交所主题基金首次募集规模上限5亿元，以封闭期和开放期滚动的方式运作，每两年开放一次。封闭期内，股票资产占基金资产的比例为60%~100%，其中投资于北交所股票的比例不低于非现金基金资产的80%。

各家基金公司也派出了精兵强将来担任基金经理，尤其是因为北交所是以新三板精选层为基础，部分公司选择启用了拥有新三板投研经验的基金经理，也有公司选择由科创板主题产品的基金经理兼任。

例如，华夏北交所创新中小企业精选的基金经理顾鑫峰，曾任华夏基金子公司华夏资本投资经理、新三板业务部行政负责人；南方北交所精选两年定开的基金经理雷嘉源，曾负责公用事业、新能源及新三板的研究工作；万家北交所慧选的基金经理叶勇也是现任投资研究部新三板研究主管、基金经理，曾任股权投资部副总监、权益投资二部总监、投资经理等职。

此外，大成北交所两年定开的基金经理谢家乐是市场仅有的一位同时管理过首批科创3年封闭、创业板2年封闭和北交所2年定开的基金经理，具有7年机械、汽车、军工、通信、计算机等行业研究经验，能力圈与北交所拟重点发展的“专精特新”企业匹配度较高；而嘉实基金则选择采取了“双基金经理”，嘉实北交所精选两年定期开放基金经理由刘杰和李涛共同担任，分别有15年、13年证券从业经验。

瞄准专精特新和优质成长

在上述8只产品结束募集后，后续如何运作管理是投资者最为关心的问题。北交所以新三板精选层为基础组建，在融资额、交易量和估值水平方面与沪深交易所有所不同，这些全新的特点也对公募基金产品运作提出了新的要求。

对于产品成立后的具体投资策略，广发北交所精选两年定开的基金经理吴远怡表示，自己会从三个维度来寻找投资标的：

一是行业空间，“专精特新”政策是近两年来支持“小而美”企业发展的重要政策，也是国家创新驱动发展战略的重要一环。因此，我们会重点关注受益于政策、行业景气度高的细分行业。二是公司质地。作为中小创新企业，往往处于成长初期，未来可能具有较好的成长性。我们将从两方面考察企业的盈利能力，例如，通过ROE、ROA指标分析企业的收益能力；从营业收入、净利润、EPS等复合增长率考察企业的成长能力。三是估值折让。过去，市场对新三板的流动性预期较低，一些基本面还不错的公司，估值相比主板标的存在一定的折价。等北交所开市之后，参与市场的投资者数量和资金量增加，流动性有望得到改善，部分公司或有估值修复的机会。

汇添富基金表示，公司旗下的北交所主题基金的投资风格定位为积极成长。北交所市场有趋势性上涨时，要尽可能跟上市场；北交所市场回落时，尽可能控制回撤。把握市场投资主线，顺强势产业链，把握核心环节；自下而上精选个股，持有优质成长股，力争跟随企业成长增值。在组合管理上，紧密跟踪行业和重点公司，力争规避经营风险，行业适度均衡，重点关注多个不同商业特征和行业驱动力的板块。

“我们在北交所采取的投资策略主要是自下而上的精选个股和自上而下的行业研究结合，换手率不会很高，同时仓位上会相对分散，个股权重较低。此外，公司也会采用战略配售、打新等形式积极参与北交所的新股投资。”万家北交所慧选基金经理叶勇透露。

据《证券时报》

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