中银基金专栏资管新规倒计时，短债基金或接棒？

“资管新规”过渡期即将收官，理财产品净值化转型步入最后冲刺阶段。

根据中国理财网最近公布的数据，理财产品正加速向净值化产品转型。截止2021年三季度，理财净值型产品规模稳步上升，占比达86.56%，较去年同期提高26.08%。同时，新产品规模稳步增加，老产品加速退出理财市场，理财市场转型进程有序推进。

随着资管新规的落地以及银行深入实施转型，公募基金致力于产品净值化管理，在风险管理和投研能力上优势凸显，或是短期资金配置的新阵地。

根据Wind数据，具有流动性和配置灵活特点的短债型产品的规模获得提升，截至2021年11月5日，年内开放式短债基金的对应合计份额比二季度末增长了21.67%。（数据来源：Wind，截止：2021.11.05）

中银恒嘉60天强势来袭短债基金并非新鲜事物。根据华宝证券统计，短期纯债型基金早在2006年就发行过一只基金，不过2018年之前市场上短期债券型基金只有21只，直到2018年之后规模才有了较大突破。

短债基金的投资债券期限一般在1年以内。与货币型基金相比，短债基金的投资杠杆更高，有利于增厚收益；且流动资产比例要求更低，资金使用效率更高。

以正在发行的中银恒嘉60天滚动持有短债基金（A 类：013838、C类：013839）为例，该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、货币市场工具等；不投资股票资产，也不投资可交换债券、可转换债券及分离交易可转债上市后分离出来的债券。

投资限制方面，中银恒嘉60天投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%，其中投资于短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%（短期债券是指剩余期限不超过397天（含）的债券资产）。

中银基金隶属于银行系，是一家老牌的固收类明星基金公司，秉承百年中行稳健经营理念和“客户至上、追求卓越”的服务理念，汇集海内外资深投资管理人才，致力于为投资者提供丰富的投资产品和专业化的投资管理服务的同时，创造持续稳定的投资回报。

考虑到当前权益市场行情震荡，叠加资管新规过渡期将于年底结束，对于投资者来说，短债基金或是一个选择。

风险提示：投资有风险，在市场波动等因素的影响下，基金投资有可能出现亏损，在少数极端情况下可能损失全部本金。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资基金前，应详细阅读基金的招募说明书、基金合同等法律文件，了解具体产品情况，并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。文中观点不构成中银基金的投资建议或任何其他忠告，并可能随情况的变化而发生改变。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。

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