哪些是值得花时间研究的领域？

记得刚进入股市那阵，对周期股的喜爱非常热衷，原因很简单，一是周期股往往很便宜，基本是股民的“大众情人”，人人都能参与一手，那个时期大家最爱的就是马钢；二是周期股波动起来非常吓人，往往一个猛子就能冲好远，那种愉悦之情，估计只有分泌多巴胺可以媲美。

随着投资时间的拉长，我对于周期股的理解也开始加深，那就是太难预测。有人专门总结过，比如在钢铁股上的投资，就是市盈率最高的时候进场（那个时期往往股价最低，人气最差），在市盈率最低的阶段离场（业绩最好的时候，就是周期股的顶峰），不过落实到具体实操阶段，还是很难抵制住周期股狂奔的诱惑，但后面很容易赔了夫人又折兵。

前不久，同一位掌管周期类基金的基金经理交流的时候，说过一段感受。他说，在他刚出道的时候，也是狂热追逐周期股，当时重仓了中粮糖业，短期的飞奔让他也感到不知所措，不过到后面，当初怎么赚的，后面又怎么交了学费。

这也就是我对周期股的看法，如果是自己把握不来、看不清的东西，那就安安心心地当观众得了。

回看那位基金经理的中粮糖业，现在的股价也跟10多年前差不多，而这10多年，股市上早已经是烈马狂奔，物是股非，十多年前错过了的好东西，似乎就很难捡回来了。

这也就是我想表达的感受，每个人的投资思考时间，其实是有限的，我们不可能对大多数出现暴利的行业和股票都做出研究，但我们需要把时间放在最值得的地方。

新能源汽车产业链、新兴领域的居民消费、医药医疗，这三个就是我认为最值得花时间研究的领域。

（张道达）

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