公募化改造或者清盘？最后半年期限，券商资管大集合面临选择

记者 | 吴绍志

资管新规过渡期仅剩半年，券商资管大集合公募化改造进展如何？

6月7日，东海证券（832970.NQ）、国海证券（000750.SZ）首只大集合公募化改造正式完成。Wind数据显示，2021年至今，已有28只券商资管大集合完成公募化改造，相比于2020年明显提速。在此之前，2019年、2020年完成改造的产品数量分别为8只和38只。

东海证券公告显示，6月7日将原“东海东风5号”份额变更为“东海海睿进取A类”份额。改造完成后，还将设立开放日常申赎的B类份额，将于6月21日正式开售，1000元起购。

东海东风5号成立于2010年4月，运作至今已有11年历史，投资者最低参与金额10万元， 6月4日公布的单位净值为1.1471元，最新规模为0.83亿元。

国海证券完成改造的产品为原“国海金贝壳5号”，正式变更后名称为“国海六个月滚动持有A”，6月8日A类份额正式开始销售，首次申购的最低金额为100元（含申购费）。

国海金贝壳5号成立于2011年9月，最低参与金额5万元，存续至今也有近10年时间。

2018年11月，作为资管新规的配套细则，证监会发布了《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》，要求存量大集合产品对标公募基金进行运作，从此开启了大集合公募化改造的进成。

2019年8月，“券业一哥”中信证券率先完成首只公募化改造产品。国泰君安资管、东证资管紧随其后，截至目前，全市场共有74只产品完成改造。

2020年7月，证监会提出资管新规过渡期延长至2021年底，券商资管大集合公募化改造的期限也同步延长至2021年底。现今，距此最后期限也仅剩下半年。

从管理公司来看，光证资管以12只位居首位，最早起步的中信证券、东证资管分别完成了11只、10只产品的改造，位列第二、第三名。

光证资管官网显示，2019年，公司旗下首只参公大集合产品“光大阳光添利”完成公募化改造，募集超40亿。2020年全年完成8只参公大集合产品公募化改造，产品策略覆盖纯债、二级债基、量化对冲、权益类等。

在前三名公司之后，广发资管、国泰君安资管、中金公司分别完成了7只、6只、6只产品改造。海通资管完成了3只，安信资管、方正证券、华安证券、申万宏源证券、信达证券完成了2只产品改造。

眼见着期限越来越近，券商资管公司们不着急吗？一位券商资管公司高管告诉界面新闻记者：“公司这边是很积极的，但是从去年到今年一季度监管审批较慢，最近才加快了进度。”

此外，上述高管还表示，转型进度和改造的产品类型也有很大关系，权益类会审批的快一些，一些规模较小的偏债型产品直接选择直接清算，并没有进行改造。

从已完成改造的74只产品的投资类型中可以发现，偏债型有24只，占比仅32%，其余多数为权益型。

在进行公募化改造的同时，券商们也正踊跃地成立自家的资管子公司，为进一步申请公募牌照做准备。

2020年以来，安信资管、甬兴资管、德邦资管、天风资管先后获得证监会核准设立。申万宏源、中信证券、中金公司、中信建投等头部券商也纷纷表示拟设立资管子公司。今年4月，国泰君安资管正式进军公募基金市场，成为三年多来首家获批公募业务许可的券商资管。

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