期待“红五月”谁会是最靓的仔

■ 刘柯

“五一”节期间，海外资本市场继续高歌猛进，道琼斯指数再创收盘新高。而涨幅一直落后的A股市场又成为投资者关注的焦点。毕竟中国经济在全球一枝独秀，资本市场目前的表现肯定难以令人满意。

从实际表现看，A股前四个月的表现难言优秀。2020年年底上证的收盘指数是3473点，目前是3420点，前四个月几乎就在原地徘徊。最关键的是，A股的赚钱效应正在逐步“缩水”。春节前，由于有“抱团核心”的存在，A股还算是两极分化，尽管大部分个股继续延续从去年年中开始的调整，甚至创出了历史新低，但依旧有以白酒为首的大消费板块逆势上扬。但春节以后，由于各方面原因，“抱团核心”逐渐瓦解，“二八”分化变成了集体下跌，最近几个月一直缺乏持续性热点，就连创业板整体业绩增速创历史新高，科创板业绩大增削低了整体动态估值水平，但依旧难以吸引资金的关注。

于是，人们开始期待“红五月”，尽管也有股谚云“五穷六绝七翻身”。期待“红五月”的理由是：货币政策不会“急转弯”，资金合理宽松依旧；业绩公告密集期已过，市场最怕的“业绩杀”已经淡化；宏观经济政策步入具体实施期，行业利好政策层出不穷；机构炒作时窗临近，上半年不做行情下半年更难做……如此种种，虽然不尽是利好，但“红五月”看多的理由似乎多过看空的。

那么，如果还有“红五月”，哪些机会是我们需要关注的？

首先，是行业景气度高，去年年报和今年一季度业绩增速高的板块，这应该是“进攻资金”首选标的。最近一段时间，有色、航运、锂电池、半导体电子元器件部分细分行业有不少个股涨幅还不错，原因就是行业景气度高。比如国际航运价格创历史新高，半导体元器件因为缺货涨价等等。如果我们再联系到A股部分板块的业绩看，产业链健全的芯片（典型代表士兰微、中芯国际）、半导体设备（典型代表中微公司）、新能源汽车及电池、液晶显示面板（典型代表京东方、八亿时空）等，最近两三个季度的业绩都是高速增长，这些行业里股价涨幅不大但业绩增速稳定的品种，迟早会被市场挖掘。

其次，是业绩一直稳定增长且盈利前景比较好的板块，这属于“进可攻退可守”的品种，典型如医药、银行、低估值大消费等。医药板块波动性较大，一方面受益于消费升级和疫情防控，另一方面又受到医保谈判的制约，因此出现了比较明显的分化，即便是很多2020年业绩高速增长的防疫品种也被市场认为难有持续性。但是，医药的另一个分支中医药表现依旧比较稳定，像华润三九这样的个股估值也不高。银行则是一个分歧比较明显的板块，2020年上市银行的净利润占了全部A股上市公司的四成，但估值却一直在历史底部徘徊，除了招商银行被机构“抱团”以外，五大行和其它股份行、城商行的佼佼者依旧缺乏资金关照。银行股属于A股的权重板块，市场比较认可的是五月将开始进入一个敏感炒作期，也需要银行板块为指数上涨做贡献。 （下转5版）

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