今年瞄准300亿规模，小房企银城国际缓步增长

记者 | 孙梅欣

银城国际控股年报显示，2020年公司为232.08亿元，同比上升约17.1%；合约销售面积115.32万平方米，同比上升2.1%；收益为106.79亿元，同比上升17.5%；归母公司拥有者应占溢利1.82亿元，同比上升21.5%。公司普通权益持有人应占每股盈利0.13元，同比上升18.2%。

但去年公司毛利11.57亿元，同比下降21.8%，毛利率为10.8%，较上年下降5.5个百分点；溢利3.86亿元，同比上升7.1%，但净利率下降0.4个百分点。

可以看出，作为一家重心在长三角的房企，银城国际的规模和营收仍在上升，但增幅较为缓慢。银城国际控股财务资金中心资深总经理胡壮哉业绩会上表示，2021年公司合约销售目标定在300亿元，较2020年规模增幅29.3%。

从城市拓展来看，浙江正成为银城目前五大区域中，增长最快的区域。从公告显示，2020年南京公司销售规模91.07亿元，占总签约量的39.2%，而杭州销售规模达到46.78亿元，占总签约量的20.2%，成为仅次于大本营南京的市场。同时，浙江区域覆盖的杭州、温州、台州签约量可以占总量的34.3%，市场容量比肩南京区域。

对此，银城国际副总裁邵磊表示，公司在2019年拿下的临安中都城项目，以及后期收购项目，总货值约为160亿元，是公司粮仓型项目，有着较为充足的开发量和供应周期。

年报显示，去年银城国际在长三角地区共新增17幅地块，地块合约地价总额为152.4亿元，平均地块成本为7052元/平方米。截止期末，公司在10个城市有49个项目，其中33个为公司所开发和拥有。预计总建筑面积约为598万平方米，可售货值约为555亿元。

尽管整体和区域规模均有增长，但去年公司毛利和净利润均有所下降。对此胡壮表示，由于2020年呈现的是前2年获取的项目，由于当年土地成本较高，因此对利润造成一定影响：“但是近年来公司通过招拍挂、合作和收并购多种方式获取项目，降低成本。计划2021年拿地项目要保证至少5%的净利润。”

对于明年的投拓计划，银城国际管理层表示，预计拿地规模在300亿元，货值补充约为600亿元，主要的区域仍是以南京为核心的长三角地区，并辐射都市圈范围。

而面对长三角市场较多出现的双集中供地状况，管理层认为，这一方式能够有效了解整体供地计划，企业也可以根据自身需求进行调整，可以有效规避疯狂抢地的情况。对于银城而言，由于各城市供地细则还没有完全公布，公司还需要进行进一步研究：“同时公司也会考虑在这公布的22个双集中城市之外，关注长三角地区合适的三四城市进行拓展。”

银城国际副总裁朱力则表示，未来公司会更关注利润率的发展，提高毛利和净利润水平，今年在投拓方面会加强准入标准，操盘项目经营回正周期是15-18个月，项目首开去化要求为70%，整体开发周期不超过1.5年。同时公司目前的四证周期为3.8个月，开盘周期6.2个月，回款率为82%。

业绩显示，公司净资产负债比为151%，较2019年末的160%略有下降，但负债水平仍然较高。公司

目前的平均融资成本为7.7%，其中银行开发贷占比67.7%，境外融资占比15.4%。值得注意的是，在银城国际登陆港股伊始，管理层就希望拓展多元融资渠道。从去年的发债情况来看，虽然两次成功发行共计约为3亿规模美元债，但利率均在12%左右，融资成本较市场水平来看并不低。

不难看出，银城国际仍需要通过加快周转、快速开发等方式，提高资金使用率，降低成本。管理层表示，2021年公司将进一步做好控制长短期债务比，将开发维持在较为稳定的水平，并且会进一步拓展融资渠道，稳定降低净负债率，提高公司经营能力。

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