三年来业绩增幅首次为正！中原证券净利润大增近80%，信用业务却频频踩雷

记者丨刘晨光

3月30日晚，作为河南唯一的法人券商，中原证券公布最新业绩。2020年中原证券实现营收31.03亿元，同比增长30.8%；归母净利润1.04亿元，同比增长79.14%。

事实上，这是中原证券近三年来归母净利润增幅首次为正。choice数据显示，2017-2019年，中原证券该项指标分别为4.42亿元、0.66亿元和0.58亿元，2018、2019年同比分别下滑85%和12.12%。

报告期内，中原证券自营业务、投资银行业务以及投资管理业务业务的营收均出现了较大程度的下滑。

其中，自营交易业务1.24 亿元，减少2.97亿元，同比减少70.52%，主要为权益类投资收益减少；投资银行业务1.79亿元，减少0.30亿元，同比减少14.54%，主要为财务顾问业务净收入减少；投资管理业务0.85亿元，减少0.73亿元，同比减少46.28%，主要为资产管理业务及部分子公司投资项目收入减少。

相对而言，中原证券的证券经纪业务、信用业务以及期货业务有一定增幅。其中证券经纪业务8.93亿元，增加2.73亿元，主要为代理买卖证券业务净收入增加；信用业务2.99亿元，增加1.09亿元，主要为融出资金利息收入增加；期货业务13.54亿元，增加6.68亿元，主要为子公司豫新投资大宗商品销售收入增加。

值得注意得是，中原证券期货业务对营收贡献超过了四成，且净利润增长接近100%。

业绩增长幅度较大的期货方面，中原证券表示，全球金融市场剧烈波动，企业避险需求上升，期货市场资金量和成交持仓量均创历史新高,期货市场风险管理作用进一步凸显。报告期内，新增客户2,233 户，服务客户总量达 2.86万户，客户成交额同比增长43.08%，机构客户交割量同比增长154%。

此外，相比于2019年投行和自营业务，2020年的情况反差相对较大。2019年报显示，中原证券的投行业务收入为20,929.01万元，同比增长145.92%；自营业务收入为42,143.27万元，同比增长404.3%。

设立科创板并推出注册制，创业板、新三板等一批重大改革推出，对外开放持续深化，直接融资呈现加快发展的积极态势，整体而言，投行业务有着较好的发展环境。投行方面，报告期内中原证券完成A股上市公司再融资主承销项目5单，沪深两市股权主承销金额全年累计88.70亿元，同比增长319.78%；完成企业债项目1单，公司债项目11单，金融债项目2单，债券类主承销金额全年累140.47亿元。

自营业务方面，中原证券也道出营收大幅下滑的原因。2020年初，受疫情影响，市场行情波动较大，公司权益类投资遭受较大损失，对此公司及时调整策略，压缩业务规模，通过委托投资、参与定向增发和股票投资等方式，下半年业绩逐渐向好，收回部分损失。

此外，证券经纪业务方面，中原证券A股基金交易量18,969.32亿元，市场份额4.31‰，公募基金累计销售44.17亿元，较去年增长182.64%；全年累计发行收益凭证39.00亿元，较去年增长 12.21%。截至报告期末，公司证券经纪业务客户总数 176.97 万户，较上年增长 14.77%。

信用业务方面，中原证券融资融券账户新增10,641户，同比增长323.44%，日均余额63.83亿元，同比增长30.24%。股票质押式回购业务待购回融出资金本金23.84亿元，同比下降11.97%。

中原证券在信用业务上频频踩雷。

界面新闻记者注意到，在“临时公告未披露或有后续进展的诉讼、仲裁情况”一栏中，中原证券公布该公司8起诉讼，其中5起是关于股票质押式回购合同违约的。主要包括神雾科技集团股份有限公司、新光控股集团有限公司、石河子市瑞晨股权投资合伙企业（有限合伙）、长城影视文化企业集团有限公司、科迪食品集团股份有限公司。

计算发现，上述股票质押回购合同违约总共涉及诉讼金额约为12.2亿元。

公司在年报中表示，股票质押业务方面，新设质押融资部，明确股票质押类信贷业务的基本定位，通过修订完善股票质押业务相关规章制度，重塑股票质押业务操作流程，加强业务的专业质量和风控水平。

此外，在中原证券应收款项名明细处明确标出，截至去年年底，应收股票质押式回购业务余额为 3.1亿元，已全额计提坏账准备。

中原证券表示，2020年信用减值损失 3.45 亿元，同比减少 1.35%，公司按照谨慎性和充分2020 年年度报告计提的原则评估每笔业务的信用风险，通过预期损失模型计提减值准备。

“会持续监控担保品市值和融资人信用状况的变化，审慎评估股票质押式回购业务风险，若出现担保品市值下跌等不利因素，公司将严格按照企业会计准则及公司会计政策规定，足额计提当期减值准备。”

为应对公司信用业务风险，中原证券指出，融资融券存量负债客户的平均维持担保比例为276%，约定购回式证券交易客户的平均履约保障比例为254%，表内股票质押式回购业务客户的平均履约保障比例为150%，公司各业务、各子公司未新增重大信用风险项目。

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