资金仍有做多动能

■情绪监测

■广州万隆

18日大盘指数高开低走，但个股涨多跌少。盘面出现存量获利了结与增量介入的情形，存量获利了结主要是机构抱团的行业龙头，而增量介入的主要是超跌的科技类个股。

好股道决策快线情绪指数目前读数值为90，处于风险区，这意味着目前市场情绪阶段性过度狂热。从反身性角度来看，当市场情绪阶段性过度狂热时，也就意味着股指阶段性上涨动能已经达到极限，获利盘可能会逐步了结仓位。情绪指数处于风险区时，建议超短线类投资者及时减仓为宜。

在春节长假期间外围市场走强的支撑下，A股节后首个交易日大幅高开。但由于抱团股高开低走，带动指数走弱，其中创业板截止至收盘跌幅2.74%。但另一方面值得关注的是，在大盘指数下行的情况下，全天上涨个股超过3300 只，而下跌个股只有 528只，说明整体资金情绪面并不差，有做多能力的资金仍然倾向加仓做多为主。

回顾节前行情，主要是抱团风格下，行业龙头类个股对多数个股产生虹吸效应，对应整体市场风格是行业龙头获利盘极度丰厚，而非龙头类个股持续下跌。而当前市场风格的切换，至少说明机构抱团到极致的情况下，有做多能力的增量资金已经部分开始对追高持谨慎的态度。因此，获利盘丰厚的龙头类个股或者面临消化浮筹的压力，而超跌的非龙头个股则有望迎来市场风格重回均衡的超跌反弹机会。

整体上来看，1月份4500亿公募基金，以及大量备案的私募基金仍有做多能力，意味着市场仍有结构性做多机会。而基于行业龙头抱团股存在大量的获利盘，面临浮筹消化压力，市场风格上弹性更大的低位成长科技更为值得关注。而市场重心是维持震荡，还是震荡偏强，则需要继续关注行业龙头方面的抱团股的多杀多程度。如果新基金建仓继续布局行业龙头，那么只要边际增量是明确的，指数仍将会以重心上移为主。反之，则转向行业龙头获利了结与超跌成长结构反弹的共振下维持震荡整理为主。

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