资金面显著舒缓 但难以明显宽松

■资金风向标

2月1日，央行在公开市场净投放980亿元，银行间和交易所资金利率普遍走低。流动性缓解的同时，股市和债市双双反弹。2月2日，A股市场继续反弹。

2月1日，央行开展1000亿元逆回购操作，当日仅20亿元央行逆回购到期。上周五（1月29日）以来，央行连续两个工作日实现净投放，累计净投放1960亿元。

1日，资金面显著舒缓。银行间资金市场来看，隔夜Shibor下行49个基点报2.80%；14天Shibor下行52个基点报3.28%。银行间质押式回购利率多数下行，隔夜品种DR001加权平均价重回3%下方。

“资金面最紧的时刻应该已经过去。”中信证券明明团队认为，2021年春节面临的流动性缺口在1.85万亿元左右，央行存在加大投放的必要性。资金面紧张局面会有所缓解，1月底的“钱荒”不可能成为常态，预计春节前资金面将恢复平稳。不过，资金面趋于缓解并不意味着会回到类似于去年底的宽松局面。 辛晔

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