广发和鹏华的权益和债券基金经理同场竞技“固收+”，偏科严重的两位如何吸引投资者？

记者 杜萌

在偏股基金和股票基金大放异彩的1月份，1月25日，广发均衡增长A、鹏华安悦一年持有A两只偏债混合型基金将同步发售，是当日为数不多的偏债新基。

广发均衡增长A认购截止日为1月29日，募集目标为80亿，拟任经理为王颂，股票资产占比为20%-60%；鹏华安悦一年持有A认购截止日为2月5日，拟任经理为王石千，暂未设置募集上限，股票资产占比为0-30%。

偏债基金更强调债的部分，波动性相对较低，回撤较小，但又具有一定比例的权益仓位，所以体现出“重守亦可攻”的特点，在2020年被冠上“固收+”这一简单直白的称号，试图在疯狂的权益类基金募资中杀出一条路。

本文从两只新基的权益资产占比、基金经理在任基金的回撤、收益率等角度，分析这两只基金值不值得买。

广发基金此次的拟任经理为王颂，公开资料显示，王颂1998年3月至2012年4月在平安任职，2012年5月加入广发基金， 2014年1月21日起任权益投资二部总经理。目前担任广发价值回报、广发稳安、广发睿享稳健增利等基金经理，合计在管基金总规模达15.66亿元。

Wind资料显示，自2014年以来，王颂先后管理多只灵活配置、偏股混基、偏债混基，可谓是“多面手”，但业绩均不佳。

以2019年4月29日发行的广发价值回报A为例，这只偏债混合型基金成立以来回报为18.62%，同类排名为207/309。该基金自成立以来，最大回撤为2.05%。

该基金四季报显示，股票投资比例达20.14%，债券比例达26.6%。在股票方面，该基金减持了涨幅较多的新能源、电动车等热门资产，增加了电子、机械、军工等行业配置；在债券方面，调整了持仓权重结构和久期分布，增持了存单、信用债、利率债等品种。

同样是偏债混合型基金，2020年10月21日成立的广发睿享稳健增利仅取得了1.23%的回报，位于同类排名的555/606。

该基金四季报显示，股票投资比例达12.81%，债券比例达75.03%。基金净值增长率（1.74%）大幅跑输同期业绩比较基准收益率（3.71%），王颂表示，组合将基于基本面和量化因子精选个股，获得超额收益。

本次新发的广发均衡增长产品资料概要显示，该基金投资组合比例为：股票资产占比为20%-60%。这是否意味着，新发行的这只偏债混合型基金，将加大股票仓位的配置，发挥基金经理权益方面的相对优势？

再看鹏华基金此次的拟任经理王石千。公开资料显示，其2014年7月加盟鹏华基金管理有限公司，曾任研究员从事债券投资研究工作。2018年3月份开始担任基金经理。目前在管8只基金，总规模为106.35亿元。

除了鹏华弘盛这只在同类中排名几乎垫底的灵活配置型基金，王石千在管的基金均为债券型基金。从中长期纯债、混合债券型二级基金，到偏债混合型基金，王石千均有涉及。

以偏债混合型基金为例，2020年7月份，王石千先后新发了鹏华安惠、鹏华安睿两年持有期两只新基金。

其中，鹏华安惠股票投资比例达13.04%，债券比例达82.29%。wind数据显示，该基金成立以来回报达9.49%，最大回撤率为-1.25%。

鹏华安睿两年持有股票投资比例达16.15%，债券比例达71.52%。四季度，该基金净值增长率为3.02%，跑输业绩比较基准收益率3.66%。自成立以来，最大回撤率为-0.87%。

对此，王石千表示，该基金主要投资于中高评级信用债，配置基本面优质、估值合理的股票，并参与了一级市场的新股申购。而目前，投资上仍将以自下而上精选估值合理、正股优质的个券为主。

鹏华安悦一年持有资料概要显示，该基金投资组合比例为：股票资产占比为0%-30%。

“固收+”以绝对收益为目标，回撤相对较小，但在上证指数高歌猛进击破3600点的当下，基民正在蜂拥抢购偏股类基金，这两只基金发行会遇冷吗？

2020年四季度以来，债券市场持续调整，转债市场的估值出现压缩。在股市行情分化的环境下，两位经理又将如何规划这两只新基？

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