掘金超跌优质中小市值个股

■选股思路

■祝祥学

元旦节前的周阳线突破，给了节后首周加速拉升的良机，本周市场也确实没负众望，掀起了一轮轰轰烈烈的指数行情，大盘周线大涨2.79%，深成指周涨幅5.86% ， 创 业 板 指 数 周 暴 涨6.22%。从这个涨幅来看，我们仿佛看到了2021年快牛的影子，然而，如同本周的天气，晴空万里的室外却是极寒，投资者叫好并不叫座。

市场的涨法令人郁闷。本周的五个交易日，各大指数一路上行新高，但两市下跌个股却高居不下，分别达到1167家、2385家、2980家、3295家与2007家。除了周一勉强有七成以上个股不跌外，其它四个交易日的下跌数量均达半数甚至接近九成，并且还伴随着每天的数十只跌停，亏钱效应极其明显。

市场对本周的预期本来是属于震荡，一方面，年初的人气，历来会对市场行情有一定的促进；另一方面，节前涨幅产生了兑现要求，同时美国总统人选的最终敲定也在本周，这两方面形成的多空制约，对市场起到了一个平衡作用。但是，A股再次不走寻常路，前四天我行我素一路狂飙，而当周五美国总统人选水落石出不确定性消除之时，A股却开始调整。

狂拉指数的是占比在一成左右的中大市值指标股，本周将逼空演绎到了极致，可以说，这是一次具备市场相对定价权的大资金的有备而来。在节前一周，市场一度有过一次超跌科技股的异动，具体的标志是中兴通讯在去年12月29日的涨停，其一度引领市场走出一小波超跌股的大反弹，但是本周，中兴通讯在遭遇两连跌之时，却让这波超跌反弹戛然而止，不少个股再创新低。周五中兴通讯再次异动。

从上述现象可以看出，市场一度希望借春季行情启动一波超跌股的全面反弹，但中小资金却显现出了断层而难以为继，最终，在大资金的多方面烘托下，场内筹码也只得倒戈而弃小就大，在超跌股刚刚有所反弹时即出现大逃亡，涌向所谓的“核心”、“头部”企业；于是，本周出现了多只千亿市值个股轻松涨停，中小市值个股纷纷大跌的“一九”分化式奇观。

2021年，弃“小”就“大”的局面是否会得以持续？如何能够跑赢指数？应该从多方面去认识与思考。第一，应该肯定市场以大票上涨而夯实的基础所带来的积极意义；第二，内外环境随着时间的推进已渐趋稳定，国外宽松政策带来的刺激将继续推动风险资产价格上行；第三，股票价格与企业经济复苏是同一个道理，也需要从最稳定最核心的企业复苏开始，然后才向上中下游产业链企业发散。所以，中大市值的公司不一定全是核心资产，大票的大涨也并不一定就是其价值的体现；只不过，股票公允价值的出现本来就是一个反复试探的定价过程，基本面与预期，固然是一个重要因素，但资金与情绪却更能左右市场的短中期行为与走向。这个时候，便更彰现出家庭资产调配的专业化能力。做股票并非因低门槛而随便什么人的一买一卖就能概括的，过往的一句名言“你离成功的距离只差一个牛市”，此时更显得苍白无力，因为假使牛市真的来了，大盘涨到4000点5000点了，但多数人仍发现自己并没有成功，所以，家庭财产不但要做好不同类型的投资品种的合理分配，投放于股市的资产也需要有不同的结构化安排。

总之，尽管股市本周走势很极端，但并不可以将其与“股灾”相提并论，相反，我们更应该积极去看待这种现象；当然，我们并不提倡盲目追高大票，因为大票的价值与价格应该体现在其经营上的中长期的稳行渐远上，短期的极端化只是资金与情绪所为，与价值无关。而对于春季行情在择时上的交易把握，笔者认为现在应该去找寻超跌优质中小市值个股中，近期刚走出双底的品种。

（祝祥学，著名投资人，微信公众号：laoguaizhongguo）

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