河北首家上市券商来了！ 财达证券IPO闯关成功，上半年净利大降近五成

见习记者丨刘晨光

河北首家券商IPO成功过会！在12月24日召开的发审委第180次会议上，财达证券首发申请获得通过。

上市进程持续四年 业务主要集中河北省

招股书显示，财达证券主要经营与股票、债券、期货、金融衍生品等证券相关的经纪、交易投资、信用交易、投资银行和资产管理等业务。公司成立于2002年4月25日，注册资本27.45亿元。

财达证券的上市进程持续近四年。

2016年8月31日，刚刚完成股改的财达证券就与中信建投签署了辅导协议。2019年12月11日，财达证券向证监会报送了《首次公开发行股票招股说明书》。今年8月7日，证监会对财达证券首次公开发行提出37项反馈意见，有一万余字。

股东结构上，财达证券第一大股东唐钢集团持股10.53亿股，占总股本的38.35%；第二大股东为河北省国有资产控股运营有限公司，持股16.09%；第三大股东为河北港口集团有限公司，持股12.39%。上述三家股东经股权穿透后均为河北省国资委。据招股书，河北国资委为财达证券实控人，直接和间接持股比例达71.86%

作为一家总部设在河北省的证券公司，财达证券营业部也主要集中在河北省。

截至2020年6月30日，公司在河北省拥有93家证券营业部，占证券营业部总数的82.30%。2017 年、2018 年、2019 年和2020年1-6月，公司来源于河北省内营业网点的证券经纪业务手续费及佣金净收入占比分别为90.20%、90.55%、90.37%和 90.60%，保持较高比重。

业绩方面，2017-2019年以及2020年1-6月，财达证券营业收入分别为146,944.69万元、146,065.93万元、181,326.03万元和105,649.19万元，净利润分别为29,691.90万元、7,367.49 万元、60,924.61 万元和20,898.35万元。

分部业务上，证券经纪业务一直是公司营业收入的主要来源。2017- 2019年和2020年1-6月，本公司证券经纪业务分部收入分别为78,272.91万元、55,537.61 万元、67,151.61 万元和39,717.13万元，占营业收入的比例分别为53.27%、38.02%、 37.03%和37.59%，公司预计未来一段时期证券经纪业务仍将是本公司主要的收入来源，这也是该券商在风险提示部分披露的内容。

此外，近年来，财达证券的证券自营业务比重在逐步提高。招股书显示，证券自营业务是财达证券的主要业务之一，主要从事固定收益类、权益类证券、衍生产品的交易以及做市业务。2017 年、2018 年、2019 年和2020年1-6月，证券自营业务分部收入分别为1,394.44万元、21,788.72万元、31,991.85万元和22,600.72万元，占公司营业收入的比例分别为0.95%、14.92%、 17.64%和21.39%。

财达证券也在风险提示中表示，证券自营业务具有高收益、高风险的特征，公司从事证券自营业务所面临的风险主要包括市场的系统性风险、所投资产品的内含风险以及投资决策不当的风险。

根据近几年中国证监会对于券商的评级，财达证券近几年评级一直相对稳定，2017-2020年一直被评为B类BBB级。

界面新闻记者查询了中国证券业协会2019年的排名情况，财达证券总资产排名第51，净资产排名56，营业收入排名第52，净利润排名第38，处于全国券商中等水平。

今年上半年净利大降近五成 股票质押频“踩雷”

对于募集资金的用途，财达证券招股书显示，本次发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充公司的营运资金，扩大业务规模，进一步优化收入结构，分散风险，提升公司资本回报能力,促进公司战略目标和发展规划的实现，实现股东利益最大化。

值得留意的是，财达证券公司2020年1-6月实现营业收入10.56亿元，较去年同期增幅为7.63%，但是实现净利润2.09亿元，较去年同期降幅为46.00%，实现扣非净利润2.18亿元，较去年同期降幅为43.98%。

财达证券给出了自己的解释。其表示公司2020年1-6月净利润和扣非净利润较去年同期减少，主要系2018年资本市场持续低迷，2019 年1-6月市场上涨，上证综指、 深证成指、创业板指较年初涨幅分别为19.45%、 26.78%、 20.87%，使得公司信用业务担保物价值回升，同时部分原计提减值准备的股票质押客户向公司补充担保物，原于2018年底计提的减值准备于2019年上半年转回。将上述原因剔除后，公司净利润预计同比增加15.09%，扣非后净利润预计同比增加18.62%，主要系受益股票市场成交量较上年同期增加较大。

此外，财达证券也表示，今年由于公司个别股票质押客户自身原因并叠加新冠疫情影响出现违约，信用担保物价值下跌，公司预期损失上升，造成公司2020年上半年信用减值损失金额较大，对公司业绩水平造成一定不利影响。

招股书显示，今年上半年，财达证券的信用减值损失金额达26,548.33万元，其中买入返售金融资产减值损失为26,034.22万元，主要是因为公司部分股票质押回购交易客户担保股票价格下跌较大，公司相应计提减值准备。

事实上，财达证券的股票质押式回购交易频频“踩雷”。招股书重大诉讼和仲裁部分显示，财达证券披露的涉及股权质押违规的重大诉讼和仲裁有7起，分别涉及斯太尔、巴士在线（现在为ST巴士）、科迪乳业、宏达股份、珈伟股份、华讯方舟、商赢环球（现为*ST环球）等7只股票，计提减值准备分别为13,584.97万元、17,382.85万元、1692.89万元、9025.02万元、3817.63万元、14,001.12万元、4288.48万元，总计超过了6亿元。

不过，招股书披露，财达证券的质押规模已经逐年减少。根据公司招股书披露的数据，2017年末、2018 年末、2019年末、2020年6月末，公司股票质押规模分别为375,637.33万元、408,280.69万元、343,608.97 万元和301,514.86万元，整体呈现下降趋势。

财达证券表示，当前公司己收紧股票质押业务额度，严把股票质押项目准入关，从源头上减少股票质押风险，并适当下调质押利率以降低违约风险，同时，通过加强和股票质押企业的沟通，通过提前回购方式、补充质押等方式减少潜在危险。

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