施罗德:持续关注长期优选“赛道”的投资机会

受益于新冠肺炎疫苗有望于近期问世，市场乐观看待明年经济复苏的力度，全球主要股市在11月份迎来较优异的表现。在国内，宏观经济方面，虽然CPI自今年1月的 5.4%下降至 10 月的0.5%，但施罗德认为，随着猪肉价的企稳及油价的回升，CPI将有良性回升的趋势。PPI 略低于预期，主要是原油产业链在低位徘徊。此外，固定资产投资已回升至近期的1.8%，主要靠房地产及基建投资拉动。社会消费方面，10 月份增速回升至 4.3%，略低于预期。总体来说，国内经济还是处于缓慢复苏的过程中。展望2021年，施罗德预期房地产行业由于杠杆两端受压，明年可能会有一定压力，近期房产商拿地及新开工数据也验证了这一观点，相关受到影响的产业预计会包括房地产、家电、家居建材等；新能源方面，光伏行业于 2020 年扩产规模较大，可以关注该行业的跌价风险，但仍旧看好新能源车的细分“赛道”；相对来说，可以留意与集采无关的医疗健康细分类别，以及受益于国产替代的科技“赛道”；我国宏观经济正处于结构转型的过程中，重质而非重量，高科技及医疗行业是未来三五年的优选“赛道”。 金放

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