■机构看市大资金观望情绪浓厚

■和信投顾

7日两市经过一轮拉升后疲态尽显，场内资金跟进力度下降，逢高减持及时锁定收益成主基调，三大指数小幅回踩下方支撑，沪指跌幅居前。盘面上出现明显分化，小盘股活跃度显著超越权重股，涨停个股数量维持在相对高位，游资操作风格浓重。农林牧业逆势掀起涨停潮，白酒饮料、半导体、电气设备、新材料、医疗器械涨幅居前，银行、保险、权重成砸盘主力，汽车产业链、机场航运、能源开采陷入调整。技术层面上，沪指突破年度新高后调动了部分投机资金，短线投资者主导热点轮动，而大资金观望情绪浓重，上冲动能受到较大制约，股指回踩下方支撑寻求稳固战线，抬高底部为主仍是重点格局。

近期新高着实让大量被套资金兴奋了一把，市场上高喊牛市启动的机构大幅增加。但我们早就明确指出作为本轮行情主推手的大金融板块看似来势汹汹，实则上涨基础不稳，无论是银行、券商还是保险领涨的龙头都是小盘金融股，盘中操作手法有着经典的游资风格，板块内的其他个股多是跟风上涨，而起到压舱石作用的大权重并未有过度的反应，流入的资金也主要来自场内，量能始终无法实质性放大，每次拉升基本都严重依赖消息面的刺激。而无论是央行为应对债市危机的对冲性放水，还是证监会推进市场加速改革都是间接刺激，是对风险偏好的修复，不会造成大量资金流入股市。因此投资者要理性看待跨年行情，脉冲行情下择机布局明年的趋势性热点，其中券商、银行、大宗商品最具价值。

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