上海农商行IPO“闯关”成功，发审委关注个人消费贷等三大问题

记者|张晓云

A股上市银行阵营又将迎来新成员。

11月26日晚间，证监会公告称，上海农商行等5家企业首发获通过。“闯关”成功的上海农商行是今年A股第3家过会银行，在这之前，厦门银行、重庆银行分别于7月16日、8月27日成功过会。若上海农商银行年内能完成上市，那么它或将成为第九家A股上市农商行。

公开资料显示，上海农商行成立于2005年8月25日，是在上海农村信用社基础上整体改制而来，主要由上海国资控股。目前注册资本为86.8亿元人民币，营业网点360余家，员工总数超7000人。

从进入备案到成功过会，上海农商行耗时两年多。根据上海农商行此前更新的IPO招股说明书，上海农商行拟公开发行股票数量不低于9.64亿股，且不超过28.93亿股。发行所募集的资金扣除发行费用后，将全部用于补充该行核心一级资本，提高资本充足水平。

从资产规模看，上海农商行是全国规模仅次于重庆农商行、北京农商行、广州农商行的第四大农商行。截至今年三季度末，该行资产总额为9718.71亿元，离万亿规模仅差“临门一脚”。目前，A股已上市的其他8家农商行分别是紫金银行、张家港行、渝农商行、无锡银行、苏农银行、青农商行、江阴银行和常熟银行，上海农商行作为一家资产规模接近万亿的头部农商行，此次过会或将迎来农商行上市热潮。

营收盈利方面，上海农商行近三年营收与净利均呈增长趋势。2017年到2019年，上海农村商业银行实现营业收入179.21亿元、201.45亿元、212.71亿元;实现将利润66.63亿元、71.25亿元、89.38亿元。

资产质量方面，上海农商行不良率连降，风险抵补能力充足。2017年至2019年各年末，该行的不良贷款率分别为1.3%、1.13%和0.9%，呈现连续下降趋势，拨备覆盖率则分别为253.60%、342.28%和431.31%。

此次发审委针对上海农商行提出了三个主要问题：

一是报告期内，发行人个人消费贷款余额、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的拆出资金增长较快，且2019年发行人关注类贷款迁徙率较前期大幅下降。发审委请发行人代表说明：（1）2019年个人消费贷款大幅增长的原因，是否存在平台贷款；

（2）以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的拆出资金增长较快的原因及合理性；

（3）发行人房地产、批发和零售业、住宿和餐饮业、居民服务和其他服务业等不良贷款率存在一定程度波动的原因及合理性；

（4）2019年发行人关注类贷款迁徙率大幅下降的原因及合理性，是否存在关注类贷款中还款能力不足或抵押物不足但未向下迁徙的情况，相关贷款风险级别认定是否准确；

（5）不良贷款率后续是否存在持续上涨的趋势，发行人拟采取的措施及有效性；

（6）重组及逾期贷款是否存在分类不准确、减值准备计提不充分的情形；

（7）发行人全口径信用风险管理落实情况，是否存在被监管部门检查并处罚情况；

（8）报告期内发行人监管评级被扣分的主要因素、整改措施以及达到的效果。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

二是报告期内，发行人表外业务规模较大。发审委请发行人代表说明：

（1）报告期内是否存在为表外业务垫款情况，是否存在对表外业务项目的信用增级或支持，是否存在兜底约定，相关项目是否存在潜在兑付风险或违约风险，相关损失准备计提是否充分；

（2）理财产品是否满足有关嵌套、结构化安排等方面的最新监管要求，发行人对应的权利义务，未纳入表内的依据是否充分，相关会计处理是否符合《企业会计准则》的相关规定；

（3）理财产品穿透至底层标的资产情况，是否存在违约风险；

（4）资管新规发布后是否进行“新老划断”，是否存在新产品承接老产品资产情况；

（5）相关表外业务风险项目的应对措施是否有效，是否能防范和化解风险，相关内部控制是否健全并有效执行。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

三是各报告期末，发行人作为主发起行的35家村镇银行不良贷款率较高。发审委请发行人代表说明：

（1）村镇银行不良率较高及逐年改善的原因及合理性；

（2）报告期内村镇银行贷款减值准备计提标准、方法和执行情况，不良贷款的转出和核销是否符合相关规定；

（3）应对村镇银行风险的具体措施及有效性，对上述不良率高、净利润或所有者权益为负的村镇银行的处置计划或改进措施，是否符合相关监管要求。请保荐代表人说明核查依据、过程，并发表明确核查意见。

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