中金研报“唱空”， 这六只白酒股应声跌停，250亿市值蒸发

记者｜梅岭

11月13日，白酒板块全天大跌5.09%。伊力特（600197.SH）、迎驾贡酒（603198.SH）、老白干酒（600559.SH）、口子窖（603589.SH）、金徽酒（603919.SH）、今世缘（603369.SH）六只个股跌停。市值蒸发合计252亿元。

跌停的六只个股市值在102亿元-640亿之间。中金公司在最新的研报中指出，目前部分小酒企炒作已经脱离基本面，或对业绩增长有较大透支，资金推动上涨，需警惕短期情绪回落后带来的冲击。但同时指出，估值不恐高。高端，次高端龙头估值尚未泡沫化。

大跌前，金徽酒10月份以来股价上涨已累计达到173.52%，并在前一日触及54.40元/股的历史新高；老白干酒则在11月2日创下阶段新高，10月以来股价累计上涨46.24%；迎驾贡酒在11月2日-11月12日期间，9个交易日股价累计上涨达到57.29%。

中小白酒股大跌背后，浮现机构及北上资金的身影。

11月13日，伊力特、迎驾贡酒、老白干酒三只白酒股登上龙虎榜，沪股通及机构专用席位有所出现。

其中，迎驾贡酒方面，沪股通专用席位买入1922.54万元，卖出2528.48万元，机构专用席位卖出2070.71万元，此外，东方财富拉萨东环路第二营业部买入1235.37万元，东方财富拉萨东环路第一营业部买入1106.94万元。

老白干酒方面，沪股通专用买入4597.37万元，卖出6091.85万元，机构专用席位卖出5498.59万元。

此外，近一个月内，华泰证券上海徐汇区天钥桥路上榜金徽酒四次，龙虎榜总成交额1.57亿元，买入1.02亿元，卖出5439.13万元；国泰君安深圳人民南路上榜3次，成交额1.13亿元，买入5498.1万元，卖出5797.92万元。

青青稞酒方面，近一个月内，华鑫证券上海分公司近一月内上榜2次，买入3282.54万元，卖出1688.39万元，中信证券杭州延安路上榜2次，买入1092.41万元，卖出1197.05万元。

而从业绩上来看，与头部高端白酒前三季度营收净利双增有所不同，中小白酒企业今年前三季度的业绩表现较差。近期大涨，11月13日跌停的几只个股营收、净利润增速位列两市白酒股的尾部。

其中，前三季度青青稞酒营收增长为-33.89%，归属净利润为-6431万元，由盈转亏；伊力特实现营收11.6亿元，同比下滑23.34%，归属净利润2.02亿元，同比下滑33.05%；口子窖实现营收26.87亿元，同比下滑22.47%，归属净利润8.64亿元，同比下滑33.35%；迎驾贡酒实现营收22.3亿元，同比下滑15.82%，归属净利润5.32亿元，同比下滑11.41%；老白干酒实现营收25亿元，同比下滑11.52%，归属净利润为2.33亿元，同比下滑14.12%；金徽酒实现营收10.5亿元，同比下滑5.53%，归属净利润1.59亿元，同比下滑2.28%；今世缘前三季度实现营收41.95亿元，同比增长1.93%，归属净利润13.13亿元，同比增长1.52%。

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