消费结构性特征明显 具备孕育消费牛股土壤

近期消费行业再上“热搜”，国家统计局数据显示，社会消费品零售总额同比增长3.3%，增速比8月加快2.8个百分点，内需消费强势复苏。未来消费投资机会如何？关注哪些板块？最新一期国投瑞银基金会客室邀请国泰君安证券研究员訾猛、国投瑞银基金经理吴潇分析了消费行业后市机会。訾猛表示消费结构性特征明显，中国具备孕育消费牛股、大市值公司的土壤。吴潇认为消费分层是必然趋势，需沿着消费变迁趋势去布局。

展望明年消费机会，訾猛认为整个营销去中心化和渠道去中心化，带来了很多新品类的裂变，这些新品类不断细分后驱动了整个消费行业的扩容，可以找供给驱动的头部企业，也可以在消费需求驱动里找流量红利的行业，如化妆品、宠物食品、零食等。吴潇认为白酒和调味品领域长期需求稳定，这些龙头企业值得长期配置，并寻找有竞争力的新兴消费领域，如电商潮流趋势、社区团购趋势。本报记者张翌晨

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