消毒湿巾和口罩卖得不错，恒安国际上半年盈利22.6亿

记者 | 卢奕贝

编辑 | 牙韩翔

8月19日，恒安国际（1044.HK）发布半年报，截至2020年6月30日止，恒安集团营业收入达109.28亿元人民币，较去年同期微升1.4%；股东应占利润约22.59亿元，同比增长20.33%。

按业务看，恒安国际卫生巾业务销售增长接近约5%至32.23亿元，占集团收入上升至约29.5%；纸巾业务销售额约为53.49亿元，占集团收入约48.9%。纸尿裤业务收入约7.22亿元，占集团整体收入的约6.6%；家居用品业务收入约1.93亿元，当中包括声科集团收入约1.31亿元，占集团经营业务收入约1.8%；电商渠道营业额（包括零售通及新通路）超过20.0亿元，占集团整体销售的比例约18.0%。

疫情对其业务带来了一定积极影响。在纸巾业务方面，因为超迷你消毒湿纸巾在疫情期间的需求大增，使得其湿纸巾销售按年增长超过40%，占纸巾业务整体销售由去年同期的约5.7%增长至约8.3%。这也部分抵消了疫情在一季度给物流、商业活动等方面带来的负面影响。

而在疫情之下，恒安集团也正式进入口罩的生产及销售业务。无纺布是口罩的主要原料之一，由于无纺布一直也是恒安卫生巾、纸尿裤等卫生用品的生产原料，该公司有一定原料库存，再加上有着与供应商的合作关系，在此前无纺布供应紧张的那段时期，恒安集团得以迅速生产口罩。

截止2020年6月30日，口罩及其他医护产品为恒安集团带来销售收入超2亿人民币。除主要供应的内地市场外，恒安口罩也有部分供应香港地区或出口至欧洲市场。至今年5月，恒安也正式获批5年期医疗器械生产许可证，意味着口罩产品可能成为该集团的常态化生产产品。不过目前，口罩等业务在恒安集团的销售占比中仍非常小。

另一个利好来自于造纸原料木浆价格。

目前，造纸原料木浆价格处于历史低位，令纸巾业务的毛利大幅增长。报告期内，纸巾产品毛利率由2019年上半年的约25.0% 大幅增长至2020年上半年的约35.0%，毛利率上升10个百分点。集团预期木浆价格于2020年下半年将保持稳定，并已趁此时机储备低成本原料。

木浆价格的下行已经持续了一段时间了，这对生活用纸公司们降低成本有很大帮助。

中顺洁柔不久前发布的半年报显示，期内实现营收36.16亿元，同比增长13.99％；归母净利润4.53亿元，同比增加64.69％；维达公司也是如此，上半年毛利润为29.41亿港元，同比增长32.6%；毛利率增至38.5%，提升10.4个百分点。它们都在报告中提及木浆原材料价格下行令成本降低。

财报中还披露了恒安集团的未来规划。它称未来会持续加大力度销售口罩及其他卫生用品产品，继续升级原有卫生巾等产品、优化产品组合。在渠道方面，会加大力度提高电商及新零售的覆盖，在传统渠道，会进一步利用大数据分析消费者喜好，实行精准投入。

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