半年营收12亿、亏损超10亿元，维信金科再次跌入谷底

记者 | 胡颖君

受疫情影响，放贷量下滑叠加坏账暴增，港股上市公司维信金科（2003.HK）上半年遭遇巨亏。

8月18日晚间，维信金科发布半年报，截至报告期末，公司录得总收入12.04亿元人民币，同比下降35.3%；经调整净亏损10.42亿元人民币，同比由盈转亏。

事实上，早在一个多月前，维信金科便发出盈利预警，预计上半年将亏损8.9亿至10.9亿元人民币，经调整后净亏损为8.5亿至10.5亿人民币。对照来看，实际亏损额接近预期下限。

作为老牌消费金融公司，维信金科近几年发展并不顺畅。公司2015-2018年连续四年亏损，净亏损额分别达3.03亿元、5.65亿元、10.03亿元以及10.27亿元，累计超30亿元。

即便如此，维信金科仍逆势挺进港交所，并于2018年6月21日挂牌上市。

2019年，公司剥离掉运营成本高昂、对收入贡献较小的线下平台，转型成为纯线上贷款平台，并在当年成功扭亏为盈，实现净利润6480万元。然而，突如其来的疫情又让刚刚扭亏的维信金科再次跌入谷底。

维信金科在半年报中表示，2019年，由于监管进一步收紧而对不良催收方式带来的严厉打击和P2P的退出，导致市场对资产质量风险飈升的担忧，线上消费贷款行业被这种担忧所笼罩。在此背景下，资产质量风险已然成为2020年初公司最大的考量之一。由于新冠疫情的影响，这一担忧于2020年第一季度进一步加剧，公司资产质量与市场状况同步于今年第一季度出现恶化。

财报显示，2020年一季度，维信金科首次逾期率高达2%，二季度，首逾率虽小幅下滑至0.8%，但1-3个月逾期率和三个月以上逾期率则环比大幅上升，分别高达7.2%、7.7%。对此，维信金科预计，上述两项指标预计于三季度达到峰值，并在第四季度逐渐恢复到疫前水平。

为应对资产质量突发性波动，维信金科不得不修改风险模型，采用更加谨慎严格的信贷风险政策向客户授信，由此也导致放贷规模的收缩。截至报告期末，维信金科新增贷款额133.13亿元，同比下滑7.56%。

苏宁金融研究院高级分析师黄大智告诉界面新闻记者，完善风控模型并不能解决短期逾期率高企的问题。“逾期的爆发是有一定的滞后性的，是对过去一段时间内放贷情况的体现。修改风控模型，对应的是当下及未来的放款情况。”

但他表示，维信金科预期四季度逾期率恢复正常也并非不可能。“如果修改风控模型，提高放款标准，那么这时候发放的款项逾期率会下降，这样也会拉低整体的逾期率。”

值得一提的是，上半年，维信金科还加大了逾期借款催收力度，服务费用同比上升22.7%至3.02亿元，但与此同时却减少了研发投入，上半年研发费用同比减少5.2%至3690万元。

维信金科当前主要提供信用卡余额代偿和消费信贷产品两大信贷产品，旗下拥有卡卡贷、豆豆钱等多个平台。截至上半年末，信用卡代偿产品贷款余额3755.6亿，较2019年末减少38.36%；消费信贷产品贷款余额109亿，同比降低3.7%。期间，信贷产品的平均期限约为8.8个月，平均贷款规模约为人民币1.1万元。

机构合作方面，截至6月30日，维信金科与64家持牌机构建立了合作。上半年，公司与中国电信和中国移动两大运营商合作，联合推出手机分期付款产品，分别促成贷款8990万元、1.85亿元。

受业绩亏损的利空消息影响，8月19日截至记者发稿，维信金科股价报4.47港元，跌幅3.09%，总市值22亿港元，较上市之初下跌超80%。

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