百亿级私募大洗牌 东方港湾挺进第一梯队

在近期投资者入市热情高涨之际，百亿级私募梯队迅速扩容。数据显示，截至6月底，管理规模超百亿元的证券类私募管理人已达44家。

从百亿级私募的名单变动来看，头部私募之间的竞争愈发激烈，上半年有4家私募掉出百亿级梯队，东方港湾、宁泉资产等11家私募则新晋为百亿级私募，可谓是有人欢喜有人忧。

百亿级私募迅速扩容

今年上半年，A股尽情演绎结构性行情，投资者的入市热情因此逐步升温，百亿级私募扩容速度明显提升。

私募排排网数据显示，截至6月底，国内百亿级私募已经增至44家，相比于年初增加了7家，其中仅6月份就增加了3家，分别是东方港湾、银叶投资和平安道远。

“今年百亿级私募扩容速度比较快的原因在于两方面，一是基金的赚钱效应凸显，A股走出结构性行情的背景下，机构比散户优势更明显；二是资金面合理充裕，银行理财产品、货币基金的收益率大幅下行，权益市场吸引力显著提升。”沪上一位私募研究员表示。

据统计，百亿级私募上半年平均收益大幅跑赢同期大盘指数，有净值更新的37家百亿私募平均收益8.64%，其中股票策略百亿级私募平均收益11.50%，固定收益百亿级私募平均收益1.63%。

4家私募掉出第一梯队

在百亿级私募扩容的同时，第一梯队内部也出现了大洗牌。对比2019年末的名单，2020年上半年百亿级私募出局4家、新晋11家。

具体来看，上半年退出百亿级梯队的机构有星石投资、北京源乐晟、煜德投资及喆颢资产，新晋成为百亿级私募的有宁泉资产、礼仁投资、金锝资产等11家。

其实近年来，百亿级私募内部洗牌频频。从近5年来百亿级私募名单看，2015年以来，共有60余家上过榜，但仅有5家“常胜”至今，包括淡水泉投资、重阳投资、景林资产、乐瑞资产和千合资本。

“私募基金的规模在市场发生变化时波动较大，所以一家私募基金管理人要想一直留在百亿级私募名单里非常难，头部私募基金竞争很激烈。”沪上一私募人士感慨道。

在此情况下，百亿级私募加快了新产品备案步伐，趁势提升自身规模。中国基金业协会数据显示，上半年多家百亿级私募密集备案新产品，合计超过600只。其中高毅资产上半年备案了76只产品，远高于去年全年57只备案产品总数。淡水泉也新备案了56只产品，位居第二。明泓投资、泛海投资、灵均投资同期则分别备案了51只、50只、47只新产品。

短期业绩影响规模排次

“短期业绩对于私募的规模影响太大了，就拿今年举例，如果上半年业绩连10%都没有，很多投资者会产生质疑，甚至赎回私募去购买公募，所以私募内部洗牌的主要原因是短期业绩的分化。”上述私募研究员直言。

数据显示，在百亿级私募的业绩排名中，沪上一家百亿级私募以下跌5.12%的半年度业绩垫底，对比业绩居前的盘京投资，差距超过了30个百分点。

一位业绩较差的百亿级私募人士透露，“上半年真的是很难熬，相同策略的百亿级私募业绩分化较大的主要原因是投资风格不同，我们坚持低估值策略，因此上半年收益率表现就很差。但动摇也不是我们的风格，只能承受压力，静等市场风格扭转，长期的超额收益才是我们的最终目的。在这个过程中确实会有很多资金难以坚持，选择赎回，规模只有一百多亿的私募就很容易掉队了，而下半年一些业绩排名靠前、规模超过50亿元的私募将陆续进入百亿级梯队。”

据《上海证券报》

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