A股持续大涨后，昨日迎来巨量调整 市场情绪降温 沪指止步八连阳

?沪指3400点

■本报记者卢道明

仅用4个交易日,沪指上涨了400点，成交额连续4个交易日突破1.5万亿元大关，上涨幅度之大让人瞠目结舌，整个市场都响彻“牛市来了”的声音，但也让人对市场过热产生了的不少担忧。

果然，7月9日，多家公司遭大基金、社保基金等重要股东减持。在利空影响下，市场情绪随之降温，沪指周五大幅低开，随后维持弱势振荡态势，尾盘在金融、周期等板块的拖累下再度跳水，沪指跌幅超2%失守3400点，结束连续8日上涨。而创业板指在周五强势振荡，一度冲击2800点创出新高，尾盘涨幅大幅收窄，但依然飘红。

市场过热社保基金等重要股东减持降温

本周，A股市场前4天继续上演传奇，周一攻克3300点大关之后持续放量大涨，周四A股上证指数突破3450点，再创近两年半新高。在市场狂欢、个股普涨的背景下，多家公司却遭国家大基金、社保基金等重要股东减持，其中最为引人关注的是中国人保、格力电器等热门公司亦遭减持。

周四晚，社保基金发出减持中国人保的计划。公告显示，根据资产配置和投资业务需要，社保基金会计划减持中国人保股份不超过8.8亿股，占总股本的2%。值得一提的是，本次系社保基金自中国人保上市以来首度减持。若按目前每股8.25元悉数完成减持计划，预计减持金额将达72亿元。

2011年6月，社保基金耗资百亿元入股中国人保。2019年，财政部又将持有中国人保股权的10%(占总股本的6.76%)一次性划转给社保基金。目前，社保基金持有中国人保16.54%股份，折合市值约600亿元。今年7月份以来，大金融板块大涨，中国人保在7个交易日内股价涨幅已近30%。

除此之外，格力电器股东河北京海担保投资有限公司于7月9日完成此前发布的减持计划，自7月1日以来减持公司股份约4288万股，累计减持金额近26亿元。

巨量调整沪指失守3400点创指逆市飘红

在投资界有着“国家队”之称的国家大基金、社保基金联手减持对市场的影响立竿见影，在利空影响下，在经历此前8天连续上涨后，A股在周五迎来巨量调整。

7月10日，沪指大幅低开，随后维持弱势振荡态势，尾盘在金融、周期等板块的拖累下再度跳水，跌幅超2%失守3400点，收跌1.95%，指数回落至3383.32点。

深成指跌0.61%报13671.24点，创业板指盘中强势振荡，一度冲击2800点，尾盘涨幅大幅收窄，收涨0.75%报2778.46点。不过，涨停的个股仍有159家。从盘面上看，持续多日走强的大金融板块在周五整体降温，保险、银行、证券指数跌幅居前。保险业巨头中国人保、中国人寿昨日跌超7%。券商龙头股光大证券、中信建投、东方财富跌超5%。盘后数据显示，两市主力资金合计净流出978亿元，券商、银行及科技类龙头是主力资金砸盘主要方向。其中，银行板块午后持续下行，银行ETF收跌3.67%，但场内交投活跃，成交额超9.4亿元，本周日均成交已超10亿元。值得一提的是，银行ETF近6个交易日累计获得19.88亿元资金净流入。

尽管大金融板块遇冷，但投资者交易热情不减。周五两市成交额达1.6万亿元，已连续7日成交额超万亿元，不过，北向资金开始外逃。数据显示，北向资金全天实际净卖出43.93亿元，7月以来首次净卖出。

良性回调调整后沪指或能走得更远

对于此次调整，机构是如何看待的呢？大盘还能上涨吗？

“此次回调非常及时，回调后大盘或能走得更远。”华泰证券中泰路证券营业部投资顾问曾博寒认为，A股持续大涨之后迎来一次大调整，调整是正常和良性的，毕竟这一波行情大盘就上涨了400多点，创业板上涨超过900点。从盘面看，周五大盘的调整幅度并不是太大，也不超过100点，创业板还是处在上涨行情当中，可以理解市场目前这种调整是对上涨行情中良性释放风险的过程。但值得一提的是，虽然周五指数没有跌多少，很多个股却是出现了较快的回落行情，许多股票的跌幅是比较大的。周五成交量仍然是过了万亿元，说明当下的股市交投还是非常活跃的，目前市场的板块还是处在轮动当中，只不过从普涨的走势到了现在的结构性机会。预计下周走势还会陷入振荡，调整行情一旦开始，显然在短期内是不会很快结束的，不过目前大方向依然没有改变，此次回调洗盘过后A股还会上涨，投资者依然可以布局低位滞涨的好股票。

东吴证券表示，近期大金融、白酒、煤炭、钢铁、房地产等蓝筹股轮番走强，市场持续维持强势上攻状态，沪综指已经连续8个交易日上涨，做多热情高涨。部分蓝筹股短线涨幅过大，投资者需适当注意风险。而只要量能继续保持，北上资金和融资盘继续稳定流入，短期的振荡也只是波动。建议投资者近期捂住好公司，静待轮动。

国内知名私募机构星石投资表示，短期来看，国内外流动性维持在相对宽松状态，是权益市场成交规模迅速扩大的基础；资金面的宽松，也是本轮市场上涨的重要原因。和2015年杠杆资金大量入市不同，此次增量资金主要来自公募、私募、保险等中长期资金，资金入市的节奏相对缓和，而且各类长期资金可能在接下来的几年当中持续汇入。

中长期来看，如果从资金面的角度分析，这次会是长牛、慢牛而不会是疯牛、快牛。注册制改革将极大地改变股市的生态，当然也会影响资金配置权益资产的方式，即抱团优质公司+更多地通过机构产业市场，也是构建资本市场长牛、慢牛的重要基础。

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