面值退市常态化 今年告别 A 股的公司特别多

■ 本报记者 苏启桃

进入6月，上证指数重新来到3000点关口之下，创业板指更是刷新逾四年新高。与此同时，A股退市也渐趋常态化，尤其面值退市节奏加快，半年12家公司终止上市，面值退市就占三分之二。

12只退市 面值退市就有8只

6月18日，深交所发布三公司退市公告，盛运环保、神雾环保和*ST天宝均因为连续20个交易日收盘价低于面值1元而被终止上市。

金融投资报记者根据交易所网站信息整理发现，今年以来到6月22日，深交所累计有8家上市公司被终止上市，包括金亚科技、乐视网、*ST龙力、天广中茂、东沣B、ST天宝、盛运环保和神雾环保；而上交所有3家公司已经被退市，包括*ST保千、ST锐电、*ST美都，另外还有已连续20个交易日收盘价低于1元面值的*ST银鸽（600069）。

半年来两市累计12家公司被终止上市，其中触发面值退市的就有8家，面值退市已成为“主流”。

自2014年《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》施行以来，违法退市、亏损退市、面值退市、重组退市、主动退市等均有出现，尤其是被认为更为市场化的面值退市渐成趋势。2018年，中弘股份成为面值退市第一股，此后面值退市逐渐增多。wind数据显示，2019年沪深两市累计有11家公司退市，对照来看，今年退市的公司只会更多。

6股低于面值 近百个股不足2元

金融投资报记者根据wind数据统计，除上述已被宣布退市或者铁定退市的公司之外，还有6股最新收盘价低于1元面值，包括*ST欧浦、*ST鹏起等。

*ST欧浦4月16日-4月29日连续10个交易日收盘价低于1元，4月29日报收0.77元/股，面值退市风险已经逼近。但*ST欧浦面临的退市风险远不止股价，该公司2018年、2019年连续两个会计年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，且连续两个会计年度经审计的期末净资产为负，其已被深交所决定自5月15日其暂停上市。同时，公司实控人已经被证监会立案调查，公司还有一堆诉讼和债务等待解决。

同样岌岌可危的还有*ST鹏起。该公司因涉及大量违规担保和实控人资金占用，正被证监会立案调查，且公司2019年年报“难产”。去年底以来，*ST鹏起股价不时跌至1元下方，此次自6月10日收盘价低于1元开始，已经连续9个交易日收盘价低于面值，6月22日报0.74元/股。

除“仙股”外，wind数据显示，最新收盘价在1元至2元之间的个股还有96只，其中“披星戴帽”股就占61只。

面值退市常态化 垃圾股被唾弃

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受记者采访时表示，在注册制改革及新退市制度影响下，A股已进入股价结构调整的新时代。最为显著的特征就是绩优白马股及高科技股成为稀缺资源，普遍受到资金的追捧，而垃圾股则迎来投资者主动用脚投票。

著名经济学家宋清辉认为，2019年以来，上市公司多种形式退市渠道开启。这一方面显示监管层坚决杜绝或遏制退市风险警示引发的投机炒作，另一方面，在市场制度不断完善的基础上，A股市场加速出清效应越发明显，面值退市将常态化。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，完善退市制度，及时将绩差股清理出市场，是未来实现赚钱效应、提高A股上市公司质量、提高指数表现的重要途径。

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