“让利1.5万亿”将倒逼躺赚的银行做改革必选题

■ 刘柯

17日召开的国务院常务会议明确指出，要进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息、支持发放小微企业无担保信用贷款、减少银行收费等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿。

市场为之一振，银行让出1.5万亿的利润，这是什么概念？要知道，2019年中国银行业全年净利润才1.9932万亿。所以，要让银行从自己的利润构成中拿出1.5万亿给企业不是很现实。那么，这个让利从什么地方体现？实际上，由于中国银行业的主要利润来源是存贷款利差，利差收入在中国银行业的营业收入中占比达到7成左右，因此这1.5万亿让利可能是从压降净息差来实现。

2019年，中国银行业新增人民币贷款17万亿，同比多增1.1万亿，截止当年底的人民币贷款余额是153万亿。按2019年各商业银行执行的存贷款利率水平看，存贷款利差在2-3%之间，取平均数2.5%，如果简单按153万亿贷款余额乘以利差计算，差不多就是3.8万亿左右，这个是银行的主要收入来源。我们选择比较有代表性的工商银行来分析，其2019年主营收入是8551亿，净利润3122亿元，净利润率36.5%，但其利息收入则达到1万亿以上，也就是说扣除汇兑损失和其它成本，利息收入确实是银行的主要收入来源，其在利润中的占比也非常高。

从这个角度看，让银行让利就是要让银行降低存贷款利差，这样会对银行的利润水平形成较大的冲击。所以，这也从一个侧面说明为什么目前银行股的估值这么低但市场依旧不领情。因为从未来发展来看，银行的利差缩小势必会吞噬利润，目前银行的估值水平偏低的局面就有可能改变。而且这种趋势已经越来越明显，因为银行业虽然担当着为企业输血的重任，但不可否认的是，中国银行业的利润水平实在太高了。2019年，全国规模以上工业企业共实现净利润6.2万亿，而当年金融业的增加值就达7.7万亿，约占GDP的7.8%。并且中国银行业在全球的排名也非常靠前，工商银行、建设银行、农业银行和中国银行包揽了2019年全球千强银行前四名，上榜的136家中国银行总利润达3120亿美元，上榜的169家美国银行总利润才2550亿美元。

在这种情况下，银行再不让利，实体经济怎么复苏？在疫情下企业特别是中小企业急需挺过难关，如果资金成本居高不下，显然不利于“六保”的实现。当然，中国银行业也不是没有潜力可挖，加大非利息收入占比，提升综合服务水平，这也是中国金融业改革的必选题。海外银行在零利率背景下，大多数已经不靠存贷款利差赚钱了，中国银行业还占7成，这本身就不符合全球化竞争和自身健康发展的需要。此外，监管部门也在想办法，比如降低法定拨备率，让银行释放以前封存的利润。当然，拨备率的高与低与银行的经营风险成正比，拨备降低了坏账就多了，对银行的稳健发展不利。

不管怎么说，银行业的改革已经到了深水区，而1.5万亿让利仅仅只是一个开始。

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