腾讯集团副总裁李朝晖：中国CVC走出了一条和美国不同的路

“中国的CVC走出了一条和美国不一样的道路，比如通过少数股权的投资以及产业链的建设，打造了一个完全不同的生态环境。CVC也跟传统VC、PE合作，一起把市场做大，而不是互相争夺有限的资源、玩零和游戏。”

6月9-11日，由创业邦主办的2020DEMO CHINA创新中国春季峰会暨企业创新与企业创投峰会在线上举行。腾讯投资管理合伙人、腾讯集团副总裁李朝晖在会上作出如上表述。

CVC（Corporate Venture Capital）意为“企业风险投资”，即非金融类企业设立风险投资基金，通过附属机构直接进行投资。在中国，CVC领域最活跃的机构包括腾讯、阿里巴巴、京东、复兴集团、海尔等。在美国，最知名的CVC包括谷歌、英特尔、Salesforce、高通、GE等。

腾讯投资整体投资数量超过800家，包括美团点评、京东、拼多多、小红书、滴滴出行、快手、Bilibili、众安保险、微众银行等知名头部企业。

李朝晖介绍，腾讯做投资之后，对投资公司、对市场产生了很大的影响。

李朝晖表示，一方面，中国拥有巨大的市场红利，特别是移动互联网带来的红利；另一方面，中国的企业也有很强的学习能力，“我们所投资的公司里，有一些在发展自身业务的同时，如今也通过投资并购进行扩张，打造外部生态链。”

十年前大家提起CVC，谈到更多的是应该去做并购，但是在中国，CVC在过去十多年来，发展出了一条与美国不同的道路。

李朝晖表示，中国的CVC“通过少数股权的投资以及产业链的建设，打造了一个完全不同的生态环境。CVC也在跟传统VC、PE等财务基金合作，一起把市场做大，而不是互相争夺资源，玩零和游戏。”

“我们不断挖掘更多资源来支持我们的投资公司，支持整个赛道上的产业创新，推动产业生态往良性的方向发展，这都是中国CVC做的很有特点的地方。”李朝晖说。

“腾讯刚开始做投资的时候，我们的力量还是很小的，真正做这行的人不多，大家对我们有很多看法。”李朝晖表示：“如果把中国做企业创投的每一位比作创业者，是非常恰当的，我们好比是从内部创业，到推动行业创新，重塑产业生态，这样一路走过来。”

与传统财务基金追求收益的明确目标不完全相同，腾讯的投资还包括集团战略诉求的考量。

李朝晖介绍：“传统财务基金的目标相对明确。但从我们的角度来说，如何平衡财务回报和战略诉求，这是我们始终要思考和回答的问题。”

最后，谈到过去十年来中国CVC的发展，李朝晖表示：“从2008到2018年，我们做CVC大概10年时间，我们发现自己投资的企业也开始做投资了，甚至开始设立外部基金，节奏比我们还要快。”(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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