恒大启动新战略擎起未来发展宏图

恒大集团董事局主席许家印（中）宣布恒大全面实施新战略。

恒大一季度销售及回款对照图。

一直以“规模”取胜的恒大集团，今年决心在“降负债”的道路上换档加速。3月31日，在2019年度业绩发布会上，恒大表示要改变往年的发展方式，从2020年开始全面实施“高增长、控规模、降负债”发展战略。恒大集团董事局主席许家印更是在发布会上直言：“要用最大的决心、最大的力度，一定要把负债降下来。”

纵观十余年发展历程，恒大凭借前瞻性的战略、稳固的基础和强大的执行力，一步步发展壮大。如今发展战略调整，新恒大将会发生怎样的巨变？

段永飙

新战略

目光一直在未来

恒大2019年业绩全线飘红，全年实现合约销售额6011亿元，同比增长9%。发布会现场，许家印提出了“今年要实现销售8000亿元，到2022年要实现销售1万亿元”的战略目标。

与此同时，许家印基于当下环境，明确了战略转型的奋斗方向。恒大从2020年开始转变发展方式，全面实施“高增长、控规模、降负债”的发展战略。

“高增长”就是要实现销售高速增长。这是一家房企永恒的目标。但时代不同，高增长背后的含义和具体操作手段也千差万别。这一次高增长的市场背景，是市场营销环境的转变和恒大颠覆性的营销革命。

今年2月，恒大实施“网上销售”，一季度业绩销售额1465亿元，同比增长23%，销售回款1133亿元，同比增长55%，达到行业排名第一，并刷新恒大一季度销售及回款的历史纪录。

“高增长”如期实现后，恒大更在意的是“控规模”和“降负债”。

“控规模”就是要严控土地储备规模，实现土储负增长。许家印表示，未来三年每年要降低3000万平方米左右，到2022年降低到2亿平方米左右。

关于销售增长与控制土地规模，许家印在发布会现场算了笔账：“2018年、2019年，恒大销售回款每年维持在4500亿元左右，如果今年实现销售8000亿元，回款按7000亿元计算，就会增加2500亿元的销售回款。同时，恒大今年减少土地储备3000万平方米，就等于减少600亿元的支出。这样一增一减，就一定能实现今年有息负债下降1500亿元的目标。”

因此，“降负债”就成为恒大下一步发展战略部署关键中的关键。

降负债

去杠杆再进一步

这不是恒大第一次提起“降负债”，2017年，恒大提出从“三高一低”发展模式向低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”发展模式转变，目标就是大幅降低负债率。当年，恒大实现资产负债率为71.1%，同比降低8.6个百分点。

随后，恒大在降负债的道路上一路狂奔。直到此次发布会，许家印以前所未有的决心，提出年均下降1500亿元，2022年总负债降到4000亿元以下的目标。

2019年，国内商品房销售额为15.97万亿元，增速比上年回落5.7个百分点。分析认为，“房住不炒”这一政策基调不会发生根本性改变，未来较长一段时间内全国商品房市场容量将维持现有水平。

在此背景下，房企通过高杠杆实现扩张的道路已很难走通，唯有高质量增长，才是发展的关键。高速发展时代，勇于加杠杆是一种勇气，而在平稳发展时代，勇于降负债更是一种智慧。

前期，恒大一直把规模扩张作为公司发展的首要战略。当时环境下，没有高杠杆支撑，可能就不会发展到现在的规模。

恒大用“三高一低”发展模式牢牢抓住了中国房地产的黄金20年，才成就了恒大今日的业绩。

然而发展到一定规模，“稳定压倒一切”。稳，是继续保持高速增长的基石和保障。作为国内土地储备最高的房企，恒大此番提出的新战略，以大力加强销售及减少拿地开支为主要策略，实现负债大幅下降，充分体现了许家印前瞻性的经营智慧和战略眼光。通过高增长的开源，以及控规模等的节流举措，新恒大正朝着更远大的目标加速奔跑。

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