A股、汇率、物价、楼市稳不稳？国新办发布会释放这些信号 目前A股估值较低 断言全球金融危机为时尚早

3月22日，国新办举行应对国际疫情影响维护金融市场稳定发布会 新华社发

“目前断定全球已进入金融危机还为时尚早”、“物价预计会出现逐季下降的态势”、“人民币汇率在全球市场表现稳健”、“低估值凸显A股投资价值”……3月22日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，央行副行长陈雨露，银保监会副主席周亮，证监会副主席李超，国家外汇局副局长宣昌能在会上就物价、A股、汇率走势，金融危机判定，金融支持企业复工复产进展等问题逐一回应。

金融市场运行平稳

我国金融体系运行总体平稳

国民经济经受住了疫情冲击，金融预期稳定，金融业、服务业快速增长，国民经济稳步恢复。

人民币不存在持续贬值的基础

人民币汇率将在7附近继续双向波动，不存在持续贬值基础。

中国不存在长期通胀或通缩的基础

目前我国宏观经济运行平稳，总供给和总需求是基本平衡的，所以不存在长期通胀或者长期通缩的基础。

支持政策逐步显效

金融支持实体经济“组合拳”效果明显

通过积极引导市场利率的下行，企业贷款实际利率水平也在明显下降。2月一般贷款利率是5.49%，比贷款市场报价利率（LPR）改革前下降了0.61个百分点。

目前股票市场杠杆资金总量比2015年下降了80%

调研显示，上市公司复工率已经超过了98%，高于全国整体复工平均水平。资本市场方面，当前股票市场的杠杆资金总量跟2015年高峰时候相比，已经下降了80%。

改革开放稳步推进

资本市场改革开放不会受疫情影响

资本市场改革开放不会受疫情影响，创业板的改革重点会抓好注册制这条主线，目前相关工作正在有序推进。

适当放宽保险公司权益类投资比重30%限制

下一步，银保监会计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高投资比重，适当增设理财子公司。

外债政策调整，不支持地方政府融资平台和房企

2016年人民银行、外汇局建立了全口径跨境融资宏观审慎管理框架，取消外债事前审批。从初步测算来看，这次外债政策调整可能会对企业产生几百亿美元的融资规模的支持力度。这次政策的调整不适用于地方政府融资平台和房地产企业。

国际

断言金融危机还为时尚早

近期，国际疫情扩散蔓延，受此影响，国际金融市场动荡加剧，中国金融市场稳定情况更加牵动人心。发布会上，央行副行长陈雨露表示，目前来断定全球已经进入了金融危机还为时尚早。国际金融危机通常有三个基本的特征：一是是否存在国际金融市场跨市场的持续的恐慌性下跌。二是是否出现大量的金融机构，特别是系统重要性金融机构倒闭。三是看全球的实体经济运行是否受到了严重破坏。目前，针对国际金融市场动荡的加剧，许多国家都陆续出台了一些应对措施，这些措施的效果还有待观察。

陈雨露进一步指出，从实际情况来看，国际金融市场动荡发生之后，我国金融市场经受住了考验，表现出了高度的稳定性，波动幅度很小。目前中国的金融市场运行总体平稳，市场预期也比较稳定，宏观政策的空间和工具储备是充足的。

物价

物价预计会逐季下降

物价未来如何走，货币政策在“稳增长”和“控通胀”上会如何平衡？央行在发布会上给出了答案。

“随着我国疫情防控形势持续向好，国民经济复工复产有序推进，生产会逐渐跟上来，商品供给正在逐步改善。物价整体的形势将会逐渐趋于缓和，在二季度、三季度、四季度预计会出现逐季下降的态势。”陈雨露指出，货币政策首要的是要保持币值的稳定，既要保持对内物价水平的稳定，又要保持对外人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

陈雨露介绍，2019年全年CPI同比上涨了2.9%，拉动上涨的因素主要是结构性的，因为猪肉和其他部分食品供给不足所导致的。他进一步表示，物价能否够稳定，取决于经济的基本面，目前我国宏观经济运行平稳，总供给和总需求是基本平衡的，所以不存在长期通胀或者通缩的基础。

股市

低估值凸显A股投资价值

随着国际疫情扩散蔓延，欧美和许多新兴市场股市都出现了大幅度下跌，我国A股市场在此阶段表现出了较强韧性。证监会副主席李超在发布会上表示，低估值凸显A股投资价值。

李超表示，目前A股市场的估值比较低，上证综指的市盈率不超过12倍，上证50的市盈率更低，还不到9倍。无论跟境外市场横向比，还是跟A股历史的纵向比，A股当下估值都是比较低的，投资价值显现。同时，我国金融市场的流动性相对比较充裕，A股的风险相对来讲比较低。

针对新冠肺炎疫情下的复工复产情况，李超则在会上表示，从上市公司的调研情况看，复工率已经达到98%，高于全国平均水平。

汇率

人民币预计在“7”上下波动

近期美元指数持续走强，使得包括人民币在内的多国货币承压，接下来人民币汇率走势如何也备受市场关注。关于后续人民币汇率走势，陈雨露指出，近期受国际疫情的影响，国际外汇市场出现比较大波动，人民币汇率虽然也有一些波动，但总体上来说，保持了在合理均衡水平上的基本稳定。人民币对美元的汇率未来预计还是在1:7附近上下波动、有贬有升，继续双向浮动。外汇市场运行平稳，汇率的预期也是稳定的。

从长期来看，陈雨露表示，人民币汇率的走势取决于经济基本面的稳定。随着国内疫情防控形势持续向好，还有国内的复产复业率持续提升，中国经济长期向好的基本面，对人民币汇率的稳定会形成有力的支撑。

楼市

坚决落实“房住不炒”

在发布会上，银保监会副主席周亮再次重申了落实“房住不炒”要求，促进房地产市场的平稳健康发展。

周亮表示，下一阶段银保监会还会继续打好防范化解金融风险攻坚战，深化金融供给侧结构性改革，推动银行业保险业的高质量发展。除坚决落实房住不炒政策外，银保监会还将采取多种措施，持续加大不良贷款的处置力度，稳妥地处置高风险机构，继续拆解影子银行，压降高风险业务。推进网络借贷的专项整治，加大互联网保险的规范力度。继续完善银行保险机构的公司治理，特别是要推动规范股权管理，因为有些中小金融机构股权管理前一阵是比较混乱的，存在大股东非法干预公司经营、内部人控制等现象，甚至成为了某些人的“提款机”，这些都是银保监会治乱象的重点，还要坚持不懈，引导银行保险机构逐步规范，对违法违规的人员要严厉惩治。

金融

20%中小微企业已享受延期还款

金融支持企业复工复产进展如何？发布会上，周亮介绍，银保监会对于金融支持实体经济发展出台了一系列政策，目前，银行机构为抗击疫情提供的信贷支持已经超过了1.8万亿元人民币，自1月25日以来，20%左右的中小微企业到期贷款本息已经享受到了延期还款的安排。

陈雨露介绍，前期设立的3000亿元专项再贷款已经支持疫情防控重点企业超5000家，企业获得优惠利率贷款超2000亿元，实际融资成本在1.26%左右。前期增加的5000亿元再贷款、再贴现额度，目前已累计发放优惠利率贷款超1300亿元，贷款利率水平明显低于国务院4.55%的要求。下一步央行将分阶段把握货币政策力度、节奏和重点，始终保持流动性合理充裕，特别是要实现M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配。

综合新华社、每日经济新闻、第一财经

新闻推荐

“兴全基金”正式更名“兴证全球基金”

3月18日，兴全基金管理有限公司发布公告称，出于公司长期发展的战略需要，公司自即日起正式更名为“兴证全球基金管理有限公司...