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橡树资本创始人马克斯:现在可能是一次买入的时机

来源:澎湃新闻 2020-03-19 19:34   https://www.yybnet.net/

知名另类投资管理公司橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management LLC)正计划推出一只新的不良债务基金,因为最近的信贷市场动荡带来了投资机会。

“例如,高收益债券、贷款和CLO级债券提供的机会明显好于最近几年。”据彭博报道,橡树资本创始人霍华德 马克斯(Howard Marks)3月16日在一份题为“a Different World”的客户报告中表示。

“近年来,美国不良债务的投资机会很少,且高度集中在能源和零售领域,”马克斯说,“现在很明显,各种各样的公司可能会发现收入下降的速度比成本下降的速度更快,遭遇现金流问题,无法进入资本市场。”

因此,马克斯表示,作为全球最大的债务买家之一,橡树资本正在为“组建下一只不良债务基金”做准备。“我们觉得现在就开始这个过程很重要。”他说。

不断升级的新型冠状病毒大流行,造成了自全球金融危机以来最严重的抛售,并加剧了信贷市场的压力。美国投资级债券的息差达到2009年以来的最高水平,而高收益债券的息差则达到2011年以来的最高水平。

“收益率差已大幅扩大,那些在机会改善时考虑投资的人明白,这方面已取得很大进展,”马克斯说,“我们完全充分利用投资机会的改善。”

近期马克斯的发言均显示,这位大佬正在“买买买”。

当地时间3月16日,橡树资本创始人霍华德·马克斯在接受CNBC采访时表示:“我们现在的股价比最高点下跌了30%。当然,在我看来,这个最高点并未处于一个疯狂的位置。我认为,我们在这里(指在目前的点位)是有价值的。我已经表达了这样一种观点:在这里花钱并不是不理智的。”

在3月13日的客户备忘录里,马克斯说:“迄今为止的下跌表明,参考过去股市崩盘的情况,此次市场的调整已经有了显著进程,或许已经过半。当然也有可能此次市场崩盘所造成跌幅会超过以往情况。”

“这些天来,我一直被很多人问及现在是不是买进的时机。我的回答比较微妙:可能是一次买入的时机了。买入我们看好的东西,不可能有完全恰如其分的时机。”

不过,马克斯认为,市场对当前时点对联储刺激政策的作用应保持理性,不应过于乐观。

此外,重要的是,金融行动只能试图减轻经济影响。但这是一场医疗危机,并非金融危机。解决办法必须是来自公共卫生领域的成功举措。

马克斯说,过去多年,投资者持续认为形势良好,而橡树认为,价格已高企同时高风险行为充斥市场。“这就是我们谨慎的原因。如今,“完美的十年”已经确认结束,资产价格已被下调。”(本文来自澎湃新闻,更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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