华夏幸福拟发行50亿元公司债 今年需偿还公司债券145亿

3月12日，上海证券交易所公司债券项目信息平台披露，已受理产业新城运营商华夏幸福基业股份有限公司（华夏幸福600340.SH）2月21日公告拟发行的50亿元公司债券。

华夏幸福此次面向专业投资者公开发行的公司债券总规模不超过人民币50亿元(含50亿元)，拟分期发行；采用固定利率形式，单利按年计息付息，不计复利；票面利率将由发行人和主承销商根据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定。债券期限不超过10年期(含10年)，可以为单一期限品种，也可以是多期限的混合品种。扣除发行费用后拟全部用于偿还到期或回售的公司债券等有息债务。

此次债券的信用等级为AAA，主承销商为中信证券股份有限公司，联席主承销商为中国国际金融股份有限公司和光大证券股份有限公司。

根据募集说明书，华夏幸福此次拟偿还的公司债券共7笔，还款日期在2020年5月至12月之间，发行金额189.75亿元，存续金额145.8亿元；其中，5月、6月到期的4笔发行金额106.75亿元，存续金额62.8亿元。截至3月12日，华夏幸福存续的公司债券余额为454.0496亿元，其中面向专业投资者公开发行公司债券余额204.9996亿元，非公开发行公司债券249.05亿元。

截至2019年9月末，华夏幸福产业园区累计签约入园企业3080个，累计签约投资金额8353.90亿元。该公司在全国范围内共累计布局15个核心都市圈、近80个产业新城。

中信证券给出的核查意见显示，2016年、2017年、2018年和截至2019年9月30日，华夏幸福有息负债规模分别为709.14亿元，1105.43亿元、1390.39亿元和1821.94亿元。华夏幸福有息债务规模的不断扩大，一方面将导致财务费用的持续增长，会对该公司的生产经营利润产生一定影响;另一方面导致华夏幸福兑付压力增加，从而对其经营产生一定影响。

其中，一年内到期的有息债务(短期借款、其他流动负债中短期债券和一年内到期的非流动负债)分别为188.09亿元、338.55亿元、268.00亿元和568.96亿元，货币资金对一年内到期有息债务的比例分别为2.42、2.01、1.76和0.74，华夏幸福短期债务规模相对较大，货币资金对短期债务的保障程度所有下降，存在短期偿债压力较大的风险。

截至2019年9月末，华夏幸福有息负债的1821.94亿元中，短期有息负债为568.96亿元，占比31.23%，短期偿债压力较大；一年以上有息负债金额为1252.98万元，占比68.77%中信证券表示，华夏幸福偿债能力、声誉和信用记录良好，并且已与多家商业银行建立了良好的合作关系，但随着该公司投资规模扩大以及业务扩张，未来的资金支出需求可能进一步增大。债务的集中到期可能将对华夏幸福资金周转和流动性产生一定影响，从而导致一定偿债风险。此次债券的发行不会对华夏幸福的财务结构产生影响，但有助于该公司提升短期偿债能力。

募集说明书显示，在不影响募集资金正常使用的情况下，华夏幸福可将暂时闲置的募集资金进行现金管理，投资于安全性高、流动性好的产品，如国债、政策性银行金融债、地方政府债、交易所债券逆回购等。同时，如本次债券募集资金到账时间早于拟偿还债务到期时间，华夏幸福可在不影响最终募集资金用途的前提下，根据公司财务管理制度，在债券到期前将闲置的债券募集资金暂时用于补充流动资金，相关债务到期时再用于本息偿付。

截至3月12日，华夏幸福收于23.95元/股，跌幅3.19%。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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