A股成全球“避险资产”？ 市场人士认为短期可关注这些板块

南国早报记者王霞

北京时间3月3日晚间，美联储宣布大幅降息50个基点，然而这个消息公布后，美股仍重挫近3%。庆幸的是，4日A股并未跟跌，三大股指均以小阳线报收，沪指3000点关口失而复得。A股真的成为全球“避险资产”了吗？南国早报记者采访广发证券南宁凤翔路营业部资深投资顾问陈宇（执业证书编号S0260611010177）进行分析。

A股已成全球“避险资产”？

记者：目前有观点认为A股成为全球“避险资产”，你怎么看？

陈宇：美联储超预期降息可能会引发全球进一步宽松政策步伐。事实上，日本央行已经先于美国通过购买ETF的方式变相释放了流动性。应对当前疫情和乏力的经济，是当前全球主要经济体所面临的共同问题，因此“全球性宽松”预期很可能会坐实。

而对于“A股成为避险资产”的说法，我个人认为，从全球市场范围来看，A股整体估值水平不高是事实，但中国现在的对外产业依存度和贸易依存度已经不低，疫情冲击产业链的问题对于中国同样存在。虽然由于国内疫情逐渐走向可控和缓解，短期全球市场情绪可能会更倾向于选择A股标的，但市场制度安排和政策因素下，谈论“全球资产避风港”恐怕还为时过早。

短期可关注哪些板块？

记者：伴随近期欧美股市大幅波动，A股也出现宽幅震荡，这增加了投资者的操作难度。短线来看，这种大涨大跌式震荡是否将成为市场常态？操作策略上投资者需要注意什么问题？

陈宇：从周三全市场震荡波动基调来看，在2月PMI数据低迷的背景下，一季报表现会成为本月行情的直接拖累。同时，月内对于经济形势、政策、流动性、疫情乃至其他地缘因素的博弈仍将十分复杂，想要实现“3000点上方无忧地上涨”恐怕还是比较困难，因此短期延续宽幅震荡的概率较大。

以A股视角来看，中国央行跟进全球宽松政策的预期会在短期增强，因此短期对于贵金属、金融板块、债券二级市场、复工推动的周期性板块如建材、煤炭、钢铁、有色等，都可能有直接的推动效应，行情关注上均可考虑。同时，关联的贵金属ETF、海外债券基金、国内二级债基和可转债基金、金融配置主方向的基金也可以考虑。

总体而言，具体操作上，对于基建、金融、地产等短期脉冲性行情可量力而行，而前期表现卓越的硬科技、半导体、5G通信等主题将会面临季报考验，操作上不宜过激。

（提醒：投资有风险，入市需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负。）

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