曾经“两市第一高价股”又现巨额商誉减值，去年亏损超7亿

记者 | 可达

曾经的两市第一高价股全通教育（300359.SZ），在短短两年间净资产蒸发逾七成，吞下了疯狂并购后留下的恶果。

逾14亿净资产蒸发

2月26日晚间，全通教育发布2019年度业绩快报，实现营业总收入7.17亿元，较上年同期下降14.51%；归属于上市公司股东的净利润为-7.33亿元，较上年同期下降11.59%。

除了主营业务收入下降、毛利率降低，亏损的主要原因和商誉减值有关。

全通教育在公告中披露，2019年度对并购的子公司进行了初步商誉减值测试，初步估算商誉减值金额为6.15亿元。

实际上，这已经是全通教育连续第二年出现巨额商誉减值并因此严重亏损。

2018年全通教育全资子公司全通继教发生商誉减值 6.09亿元，导致其净利润亏损6.57亿元。

在2017年末，全通教育的净资产为20.69亿元，而2月26日晚发布的2019年度业绩快报中仅剩6.06亿元，在短短两年间减少逾七成（约14.63亿元），其中有约12.24亿元与商誉减值有关。

2013年以来，全通教育通过IPO、定增先后从市场上募集资金达到16.12亿元，如今净资产却仅剩不到“零头”。

疯狂并购留恶果

2015年大牛市中，全通教育股价一度达到惊人的467.57元/股，位列两市第一高价一时风头无两，是A股仅有的在线教育标的。

但在随后的并购浪潮中，全通教育彻底的迷失了自我。

从2015年6月至今，全通教育11次对外并购，使得2018年第三季度商誉达到了13.93亿元，占到公司净资产约一半。

其中最大、也最失败的并购案是全通教育在2015年以10.50亿元收购继教网（后更名“全通继教”），增值率达到938.46%形成商誉10.78亿元。在三年业绩承诺期中，继教网两度未完成业绩目标，2019年甚至出现了亏损，导致全通教育被迫将商誉几乎悉数计提。

就在去年3月31日，滔天的质疑声中全通教育再度酝酿高溢价并购财经作家吴晓波旗下资产杭州巴九灵文化创意股份有限公司96%的股权，一旦交易完成预计将再增加商誉金额为10.42亿元。最终面对市场质疑，全通教育选择了终止重组并购。

2015年末牛熊交替至今，全通教育陷入长达四年的阴跌当中，市值已从峰顶跌去逾九成。

盲目进行资本运作而不注重企业经营，最终只能自食恶果。

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