连续 6 个月获正收益 投连险关注度升温

■本报记者 吉雪娇

受权益市场冲高回落影响，2020年首月投连险收益率有所回落，单月平均收益 0.88%，但这也是2019年8月以来，投连险账户连续第6个月保持正收益。另一方面，因部分账户收益表现较优，单月收益超5% ， 最 高 达10.99%，投连险近期再度获得保险消费者关注。但 需 要 留 意 的是，投连险对投资者的风险承受能 力 有 较 高 要求，购买时还需谨慎。

激进账户回报率居首

据华宝证券数据，1月，投连险账户单月平均收益为0.88%，连续第6个月保持正收益。此前，2019年8-12月，投连险账户平均收益分别为0.81% 、 0.47% 、 0.84% 、 0.01% 、2.92%、0.88%。

纳入统计的199个投连账户中，有158个取得正收益，占比79.4%。其中，太平策略成长型、太平价值先锋型、汇丰汇锋进取、太平蓝筹成长型、信诚策略成长等账户收益率居前，分别为10.99%、10.63%、7.67%、7.14%、6.46%。

“1月权益市场冲高回落，全月激进型投连险指数收益率1.86%，沪深300指数收益率为-2.26%，截止至今年1月底，激进型投连险指数收于174.34点，调整后的可比沪深300指数收于74.99点。”华宝证券研报指出。

从各类账户看，激进型账户1月平均回报率居首，为1.86%；其次是混合激进型账户，为1.39%；混合保守型、增强债券型、全债型、货币型账户1月平均回报率则分别为0.63%、0.5%、0.34%、0.15%。此外，指数型账户回报率垫底，为-0.59%。

在与可比公募基金指数的对比中，投连险账户表现稍显逊色。除混合保守型、增强债券型账户分别跑赢偏股混合型基金指数、债券型基金指数外，其余5类投连险账户均有所不及。

账户收益分化仍显著

虽然收益波动较大，但在理财市场整体收益下行的情况下，去年以来，投连险也获得了较多的关注。据银保监会披露数据，2019年，人身保险公司投连险独立账户新增交费376亿元，较2018年的332.85亿元环比上升12.96%。

因部分账户收益表现较优，单月收益超5%，最高达10.99%，近期投连险热度有所提升。不过，业内人士提醒，投连险对投资者的风险承受能力有较高要求。经济周期、政策调整、资本市场波动等因素，均会带动投连账户净值的涨跌，在可能享有较高回报的同时，也需承担一定的风险。

与此同时，不同投连险账户收益分化依然显著。以激进型账户为例，49个账户中，收益最高为10.99%，但最低仅为-2.57%。总体来看，有10个账户单月收益在4%以上，有13个账户出现亏损；其中，中美联泰大都会8020进取型、某积极成长型、某创新动力型账户1月亏损超过2%。

57个混合型账户中，收益最高为6.46%，最低为-1.56%。其中，信诚策略成长为6.46%、国寿平衡增长、中德安联安赢慧选3号账户收益居前，分别为6.46%、5.82%、5.41%；同时，亏损账 户 为 19 个 ， 如 某 平 衡 配 置 型为 -1.56% 、 恒 安 标 准 成 长 型为-1.49%、国华1号进取型为-1.26%。

另一方面，理财类保险的严监管也在持续。以分红险为例，近两年分红险业务快速发展，分红险分配不透明、夸大演示利益等问题时有发生。在2月21日发布的《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》（以下简称《通知》）中，修订完善了分红保险利益演示的方法，明确了演示利率上限，并将红利分配比例统一为70%，以更好引导客户合理预期，防范销售误导和恶性竞争。

《通知》还对非现场监测机制进行了完善。对《关于做好人身保险业有关数据报送工作的通知》中季度负债业务信息表相关内容进行了调整，新增责任准备金覆盖率、万能险账户基本情况、投连险账户基本情况等方面，加大了负债业务监管力度。

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