北向资金连续三日净流出：中国平安今日遭净卖出逾5亿元

2月25日，A股市场巨震，上证综指、深证成指一度跌超2%，创业板指一度跌超4%。沪深两市成交金额再度超过万亿元，已是连续第五个交易日超过万亿元。

截至2月25日收盘，上证综指跌0.6%，报3013.05点；深证成指涨0.71%，报11856.08点；创业板指涨1.03%，报2287.31点。

北向资金仍然净流出，已连续三个交易日净流出。截至2月25日收盘，北向资金合计净流出48.31亿元。其中，沪股通净流出32.69亿元，深股通净流出15.62亿元。

而三个交易日以来，北向资金净流出额分别为11.21亿元，87.05亿元，48.31亿元，合计净流出146.57亿元。2020年以来北向资金的净流入额也下降到657.8亿元，此前一度突破800亿元。

沪深股通前十大成交股中，中国平安（600519）、格力电器（000651）、京东方A（000725）分别遭净卖出5.01亿元、4.92亿元、3.61亿元。迈瑞医疗（300760）获净买入3.11亿元，中国国旅（601888）、东方财富（300059）分别获净买入0.67亿元、0.63亿元。

资金流向上看，北向资金今日继续抛售中国平安、贵州茅台、格力电器等核心资产，中国国旅则连续获外资买入。

安信策略研报《2020年增量资金看内资——居民增配基金趋势开启》指出，春节以来，新基金募资规模已超900亿元，北向资金净流入409亿，融资余额增长487亿元，以公募基金为代表的资金对A股的影响力正超过流入速度边际放缓的境外资金。

该团队认为，当前境外资金流入A股最确定性的动力来自MSCI、富时罗素等国际指数提升A股权重后带来的资金增配，未来境外资金对A股仍将以持续流入和加大配置为主，但加仓速度将会边际放缓，对A股影响力也将弱于内资。

国泰君安策略团队分析上周的北向资金流入情况认为，北向资金中国A股配置分为两个方面，一面是消费，一面是科技。上周北向资金净流入64.94亿元，市场快速回暖以来净流入有所减弱。在行业层面上，消费与成长并重，有别于鼠年首周消费单刀突进。其中，上周净流入规模前五的行业为（单位：亿元），医药（+31.95），食品饮料（+25.51），电子（+15.77），计算机（+15.67），机械（+12.41）。此外，上周传媒、通信净流入也居前。净流出居前的行业则与宏观相关，集中于金融与周期。按净流出规模大小排序（单位：亿元），非银（-15.90）、银行（-14.18）、家电（-14.14）、有色（-11.34）、房地产（-8.13）。此外，建材、交运、钢铁、化工等行业净流出规模亦较大。

该团队对节后三周北向资金净流入前二十大个股的特征进行刻画，研究北向资金偏好变化：（1）近两周低估值、大市值偏好下降。鼠年首周，净流入重点个股的PE TTM估值均值为32.60倍，平均市值3635.19亿元，而在第二周与第三周平均估值水平提升至60倍左右，平均市值下降至2208.40亿元。（2）对盈利高增长的偏好显著上移。近期全球资本在权益资产的内部偏向高成长因子，这一点与北向资金的变化也是相同的。首周净流入重点个股2020年一致净利润增长预期均值为24.67%，而近两周净流入重点个股的一致净利润增长预期均值显著上升，本周该均值水平达到31.01%。（3）以上的变化，则带来持股分布与集中度下降。“我们可以看到，鼠年首周北向资金抱团集中在消费、医药等领域，在后两周的分布当中广泛出现计算机、电子、新能源等成长类板块，持股分布扩散，集中度下降。”国泰君安策略团队称。(本文来自澎湃新闻，更多原创资讯请下载“澎湃新闻”APP)

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