公募基金看后市：如果情绪扰动砸出黄金坑，珍惜上车机会！

记者 黄慧玲

如果没有新型冠状病毒肺炎疫情的突袭，公募基金对今年的资产配置预可以说相当一致且明确。如博时基金首席宏观策略分析师魏凤春所说“风险资产优于无风险资产”。但在疫情冲击的背景下，股市该何去何从？

“危与机是转化的，金融市场就是对不确定性的定价，等一切都明了了，价值投资也就失去了意义。”魏凤春认为，股市和大宗商品短期会受到一定冲击，债市和黄金等避险资产有一定的表现。全年的进战策略不变，但避其锋芒是当前的首要策略。从权益资产的结构来看，消费行业首当其冲，交通运输，餐饮旅游，零售等相关板块在资本市场调整也会较大。周期行业的影响也很直接。

“冲击加速了产业的分化，在这个过程中，新的产业、新的技术、新的生活和商业模式都会成为价值投资者的倚天和屠龙”魏凤春认为。

“如果你持有的是优质白马股，可以不用着急，不用理会短期的下跌。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说，根据历史的经验，因为疫情导致的市场下跌，往往是短暂的，很快市场就会迎来反弹，好的股票会率先创出反弹新高，所以如果持有的是优质股票，可以淡定，不用着急。

他同时提醒，如果持有的是绩差股、题材股，就要小心了，可以趁这次调整的机会，及时调仓换股，找机会去抄底优质的股票。“巴菲特说过，‘股灾是上帝送给价值投资者的礼物’，这次事件的冲击导致了短期下跌，它不会改变A股中长期上涨的走势。”

春节前科技股行情如火如荼，此次将受到怎样的影响呢？南方信息创新基金经理茅炜、郑晓曦表示，疫情对供给端影响有限。“长三角和珠三角的电子和通信制造企业普遍将在2月10日左右复工，预计总体复工推迟1周，对全年生产、交付以及企业业绩影响较小。需求只是延期而非取消。2020年是科技创新大年，5G基站和手机、TWS/AR眼镜、云游戏等新需求亟待爆发，5G、消费电子、半导体等科技创新领域或将延续行情。”

富国基金预计，监管层将采用更加灵活和积极的政策来应对疫情的影响。尤其疫情对中小企业的影响相对较大，因此预计在货币、信贷和区域等方面都存在对中小企业的政策支持。“短期内A股将更多的受避险情绪的影响而承压，但需要特别强调的是，当后续疫情出现实质性缓解（拐点出现）之际，则是A股开启反弹之时，疫情对A股春季行情仅仅是短期扰动。”

“从历史经验推测，不必等到疫情完全解除，市场就会率先反弹，并收复大部分失地，我们预计这一次也会按这个节奏来演绎。”招商基金副总经理沙骎表示，一个季度的业绩下滑对企业中长期价值的影响可以说微乎其微，反而可能是提供了更好的买入时点。

也许事后来看，当下一些投资者担忧的疫情冲击只是A股市场历史长河中的一朵“小浪花”，最终决定市场走向的仍然是中国经济的基本面。沙骎认为，中国经济从去年四季度以来的企稳回升只是被打断，而并没有结束，再叠加中国资产在全球视野下的吸引力和资本市场基础制度的不断改革完善。“我们对A股中长期向好的判断没有发生改变。而相当一部分低估值的优质公司，如果因为这次短期冲击而出现调整，正是给了我们难得的‘上车’机会。”

如果A股开盘下跌，砸出“黄金坑”，将有哪些配置机遇？南方宝元基金经理、南方宝丰拟任基金经理林乐峰支招：“首先，选择受疫情负面影响较小的板块，如医药、科技、必选消费等；其次，选择宽松的低利率环境下受益的低估值高股息板块；此外，在疫情中受损的板块中的一些具备长期竞争力的上市公司，股价下跌后或将是很好的布局机会。”

新闻推荐

证监会：自2月3日当晚起暂停期货夜盘交易 恢复时间再通知

A股市场2月3日将开市。就投资者关心的相关问题，中国证监会相关部门负责人2日接受了采访。针对有关“新型冠状病毒疫情发生...