精选层核心规则即将落地

在目前已有多家公司表态拟冲刺精选层之际，“精选层全部配套政策的核心制度”尚未发布实施，这让市场人士翘首以盼。记者从接近全国股转公司人士处了解到，新三板向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌相关规则及配套指引指南正在履行程序，正式发布指日可待。

记者了解到，《股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则(试行)》(简称《股票公开发行规则》)，这项改革举措出现在2019年11月8日全国股转公司发布的关于深化新三板改革相关业务并向市场公开征求意见的消息稿中，而同时披露的其他改革规则已发布实施。日前，记者从接近全国股转公司人士处获悉，该项规则及配套指引指南正在履行程序，正式发布指日可待。

据全国股转公司披露，针对向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌业务，《股票公开发行规则》就发行主体、发行条件、审议程序、申报受理、发行审查、发行承销、进入精选层以及相关的信息披露、募集资金管理以及各方责任做出系统性规定，衔接并细化《非上市公众公司监督管理办法》关于股票向不特定合格投资者公开发行的有关内容，同时为审查、承销、保荐及挂牌委员会等下位规则的制定，提供规则依据。

值得一提的是，2019年12月20日，证监会正式发布实施修订后的《非上市公众公司监督管理办法》和新制定的《非上市公众公司信息披露管理办法》，前者重点围绕实施向不特定合格投资者公开发行、优化定向发行机制等改革内容进行针对性调整。这将加速《股票公开发行规则》的落地。

分析人士表示，公开发行并在精选层挂牌是相对复杂的增量改革，涉及面广、细节复杂，还要制定相关配套措施。“既要考虑目前新三板的市场基础，也要跟交易所的发行规则相匹配，需要更加考虑周全。”

据记者不完全统计，自证监会发布新三板深化改革整体方案以来，已有创尔生物、捷思锐、广远股份、视野股份、森虎科技、ST诚琛、鸿泰时尚、邑通道具、南华工业、永华光电等新三板公司公告拟撤回终止挂牌申请。不少公司直言，撤回的原因是新三板启动深化改革。

尽管《股票公开发行规则》未正式发布实施，已有苏轴股份、奥迪威、利尔达、思晗科技等新三板企业陆续透露拟冲刺精选层。同时，一些券商计划加大团队建设，积极参与精选层的公开发行及战略配售、打新等业务。

投资者还需谨慎对待精选层概念股的炒作，不排除一些企业存在蹭热点的动机。一方面，《股票公开发行规则》未落地，可能存在政策有变化企业无法满足相关挂牌条件的风险；另一方面，还需全国股转公司审批和中国证券监督管理委员会核准，存在无法通过审核的风险。

据《中国证券报》

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