新三板投资者门槛降了！

全国股转公司（新三板）2019年12月27日发布修改后的“投资者适当性管理办法”。新办法规定，精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元、200万元。这较此前统一的500万元门槛有明显的降低。

修改后的办法还将个人投资者资产标准由金融资产调整为证券资产。同时，新办法优化投资者适当性持续管理，要求主办券商结合投资者信息及其参与挂牌公司股票交易的情况，及时更新评估数据库，主动调整投资者适当性匹配意见。

全国股转公司认为，投资者适当性制度是新三板市场的重要基础制度。经过近七年发展，新三板市场部分挂牌公司对股权分散度需求逐步提升，投资者逐步趋于理性，挂牌公司股东、投资者对股票流动性提出更高要求，以及新三板市场监管水平的提升，使得新三板具备了调整和优化投资者适当性制度的条件和基础。

全国股转公司表示，为促进投融资平衡，提高市场流动性水平，在充分考虑不同市场层次挂牌公司的细分特征和风险情况的基础上，本次改革对投资者适当性管理制度做了以上调整。

当日，全国股转公司还发布多个全面深化新三板改革有关业务规则。备受关注的“分层管理办法”和“股票交易规则”此前已经就相关规则的修改，向公众征求意见。

在市场各方意见建议基础上，“分层管理办法”将精选层进入标准一的净资产收益率要求，由征求意见稿的10%调整至8%，并明确标准二营业收入增长率为“最近一年营业收入增长率”；“股票交易规则”将精选层收盘集合竞价时间由征求意见稿的5分钟改为3分钟，将基础层、创新层集合竞价不可撤单时间统一为3分钟。（据新华社）

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