11月钢铁PMI结束连续6个月环比下降 环保限产力度减弱

据中物联钢铁物流专业委员会调查及最新发布报告，2019年11月国内钢铁行业PMI指数为45.4%，较上月上升4.1个百分点。值得一提的是，该指数也结束了自今年5月以来连续6个月的环比下降趋势。

分项指数显示，11月市场需求回升，产品价格和原材料价格均有不同程度上涨，在需求回升和利润驱动的双重影响下，钢厂生产有所上升，企业采购意愿较强。

报告市场分析显示，11月，钢厂销售较为顺畅，产成品去库存加快。本月指数为27.1%，较上月下降9.7个百分点，连续3个月呈下降趋势。据钢企反映，11月依旧是螺纹钢库存降幅最大，环比下降超过20%。

社会库存方面，据中国钢铁行业协会统计，11月全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计继续呈下降趋势。本月库存总量1064万吨，环比下降15.3%。其中钢材市场库存总量987万吨，环比下降15.9%，港口库存78万吨，环比下降5.6%。钢材社会库存中，本月5大品种环比全部下降，其中热轧卷板库存环比下降16.0%，冷轧卷板库存环比下降0.6%，中厚板库存环比下降1.2%，线材库存环比下降17.3%，螺纹钢库存环比下降22.3%。

钢材价格则一路走高。卓钢链数据显示，11月1日，上海螺纹钢指数为3697元/吨，为月内最低水平，11月25日升至4128元/吨，升幅超过11%。11月29日，上海螺纹钢指数小幅跌至4097元/吨，但仍处于近半年以来的较高水平。

对于后市研判，报告提到，新开工面积提速，房地产市场钢材需求预期良好；基础建设投资在一定程度上支撑钢材需求；环保限产力度相对较小，钢厂产量下降空间有限

报告认为，综合来看，11月，南方受天气因素较小，市场需求释放，钢厂生产和采购意愿加强，东北地区港口作业问题加剧南方钢材资源偏紧，钢材价格上升。预期12月，钢市需求将进入全国性的“入冻”，南方需求也会大幅下降。供给方面，11月产量在采暖季以来仍能逆势上涨，表明现阶段环保限产的力度有所减弱，如果12月限产力度依旧保持现状，在利润的驱使下，钢市供强需弱或将再度显现，钢材价格也会随着需求减弱而进入下行通道。

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