结构性存款：进可攻退可守 您的财富新选择

2020年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，即投资者俗称的“资管新规”所规定的过渡期即将结束，以往普通投资者所熟悉和钟爱的预期收益型银行理财产品将逐步退出市场，理财净值化趋势在所难免，这将从根本上打破刚性兑付，让银行理财业务回归本源，投资收益与风险将进一步匹配。从长远来看，这将有利于金融市场的健康可持续发展，也终将惠及每一位普通投资者。

转型过程中，我们普通老百姓最关心的问题之一就是“既不希望承担过高的投资风险，还想要可观的投资收益，有可能吗？”答案是：“有可能！”近年来，国内市场崭露头角的“结构性存款”就能帮您轻松实现“本金无忧，最低收益可保，较高收益可期”的投资目标。

结构性存款是指投资者将合法持有的人民币或外币存放在银行，由银行通过在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具（包括但不限于期权、期货、掉期、远期等），将投资者收益与利率、汇率、股票价格、商品价格、信用、指数及其他金融类或非金融类标的物挂钩的具有一定风险的金融产品。

通俗地讲，结构性存款的收益表现形式一般是一个区间，比如，年化收益1.5%-7.5%，2.3%-6.2%等，产品到期的最终收益率则要取决于衍生工具挂钩的指数在观察日的表现和衍生品本身的结构。但可以确定的是，投资者的投资本金不承担风险，并且产品报价区间的最低收益率也是可以确保的，只是向上的空间需要根据产品结构和挂钩指数的市场表现而定。

以民生银行发售的“挂钩伦敦金（看张）91天结构性存款”为例，该产品的参考年化收益率区间为2%-7%，如果伦敦金在期末观察日的收盘价较期初观察日的收盘价持平或下跌，则该结构性存款产品向客户兑付的年化收益率为2%；如果伦敦金在期末观察日的收盘价较期初观察日的收盘价涨幅超过5%，则该结构性存款产品向客户兑付的年化收益率为7%；如果伦敦金在期末观察日的收盘价较期初观察日的收盘价上涨但涨幅未超过5%，则该结构性存款产品向客户兑付的年化收益率为2.0%+最大值（0%,期末观察日价格/期初观察日价格-100%）。

结构性存款产品看起来形式复杂，实际上投资逻辑更为简单，产品收益表现高度透明化，让普通投资者能够直观清晰的看到产品运作方式，从而更好地把握风险，预估收益，真正做到“童叟无欺”，自己对自己负责。据了解，该产品的风险评级仅为二级（最高为五级，最低为一级），适合稳健型投资者。

据笔者走访了解到，民生银行在结构性存款产品领域涉足较早，产品种类齐全，该行理财经理更是独具特色的将种类繁多、形式多样的结构性存款产品类比划分为“基本款”“限量款”和“联名款”，方便刚刚开始了解该产品的客户像买衣服一样，轻松识别挑选适合自身的产品，在保证本金和最低收益的基础上，博取高收益，真正做到进可攻，退可守，为您的财富保驾护航。

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