新修订证券法获通过欺诈发行最高罚2000万

12月28日上午，十三届全国人大常委会第十五次会议在北京闭幕。会议表决通过了新修订的《中华人民共和国证券法》，修订后的证券法将自2020年3月1日起施行。在28日上午举行的全国人大常委会办公厅新闻发布会上，证监会法律部主任程合红表示，此次证券法修改一个非常重要的内容，就是明确全面推行注册制。全国人大常委会法工委经济法室副主任王翔介绍，加大了对证券违法行为行政处罚的力度，例如，证券法181条对欺诈发行、尚未发行证券的，要给予发行人200万元以上2000万元以下的罚款。

股票发行制度是资本市场的基础性制度，而随着新版证券法2020年正式实施，新股发行也将在实践层面分步进入注册制阶段。

程合红表示，此次证券法修改一个非常重要的内容就是注册制，这次修改后的证券法是在总结上海证券交易所设立科创板并试点注册制的经验基础上，贯彻落实党的十八届三中全会关于注册制改革要求和党的十九届四中全会完善资本市场基础制度的要求，按照全面推行注册制的基本定位，对于证券发行注册制作了比较系统完备的规定。

程合红指出，主要表现为以下几个方面：一是精简优化了证券发行的条件。将现行证券法规定的公开发行股票应当“具有持续盈利能力”的要求改为“具有持续经营能力”。还比如，在债券公开发行方面，把原来公开发行的债券要求公司有净资产的数额标准，也取消了。这样的修改有利于打破证券发行监管中的行政审批思维，符合注册制改革的精神。二是调整了证券发行的程序。在明确规定国务院证券监督管理机构，或者国务院授权的部门作为法定的注册机关这样一个基础上，取消了原来的法律规定的发行审核委员会制度，并明确证券交易所等机构可以按照规定对证券发行的申请进行审核。同时，授权国务院规定证券公开发行注册的具体办法。三是强化了证券发行中的信息披露。实行注册制，其中非常关键的就是要以信息披露为核心，所以这次证券法修改明确规定发行人报送的证券发行申请文件，应当充分披露投资者做出价值判断和投资决策所必需的信息，要求内容真实准确完整，简明清晰，通俗易懂。证券法的这次修改中专门设立一章，对信息披露做了系统的规定。四是这次新通过的证券法第九条第一款有一句话，规定证券发行注册制的具体范围、实施步骤由国务院规定。这是为了实践中注册制的分步实施留出制度空间。

据介绍，包括区分普通投资者和专业投资者，有针对性地做出投资者权益保护安排；建立征集股东权利制度，允许特定主体公开请求上市公司股东委托其代为出席股东大会，并代为行使提案权、表决权等股东权利；规定债券持有人会议和债券受托管理人制度；建立普通投资者与证券公司纠纷的强制调解制度；还有就是完善上市公司现金分红制度。（人民网）

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