上期所总经理王凤海：明年一季度将会推出低硫燃料油期货

11月30日，在广东深圳举行的第15届中国（深圳）国际期货大会的境内交易所高层论坛上，上海期货交易所总经理王凤海表示，上期所将进一步丰富期货期权产品。期货方面，明年一季度将会推出低硫燃料油期货，另外集装箱运价指数期货在明年6月份争取上市，还有氧化铝、铬铁、成品油、天然气以及有色金属指数期货也在积极地拓展。

2019年是上期所成立20周年，20年来上期所在各方面取得了比较大的发展。根据FIA（美国期货业协会）统计的全球场内商品衍生品成交手数，上期所从2016年开始已连续三年全球排名第一。今年1到11月，成交量达到了13.1亿手，成交额102万亿元，同比（较上年同期）增长21%和19%。现在的量已经超过去年全年的总量，市场发展非常迅速。

王凤海表示，上期所“三五”规划提出以“建设成为世界一流交易所”为新目标，以“服务实体经济，用衍生品协助全球客户管理风险”为使命。我们将按照“以世界眼光谋划未来、以国际标准建立规则、以本土优势彰显特色”的基本思路，持续做好“寻标、对标、达标、夺标”四篇文章，紧紧围绕产品多元化、市场国际化、信息集成化、技术强所、人才兴所、全面风险管理六大战略主线。“目标是什么？我认为就是更好地服务实体经济、服务市场参与者，增强相关大宗品种的定价影响力，在要素资源配置过程中发挥应有的作用。”

王凤海介绍，在产品多元化的战略里，上期所提出“一主两翼”为核心的多层次衍生品体系。“一主”是指商品期货，目前已有18个品种，涵盖有色金属、黑色金属、贵金属、能源化工和农产品；“两翼”中“一翼”指的是期权和指数类产品，目前有两个期权产品，一个是铜，一个是天然橡胶，还将在12月20日推出黄金期权。指数类产品方面，集装箱运价指数期货已获得证监会批准立项，也是一个国际化的品种。上期所还在积极研究有色金属的商品指数，期货和期权都在研究。另外“一翼”是指标准仓单交易平台，去年5月28日上市，到今年11月底成交额近2600亿，规模还是蛮大的，有效地结合了期货和现货。下一步在这“一翼”上还要逐步推出基差、互换，场内和场外连接的工具。“一主两翼”方面未来还有很多要做。

原油期货在2018年3月底上市，上市以来整个市场运行非常平稳，成交量、成交额、持仓量稳步增加，截止到11月底，日均成交量约14万手、成交额约665亿元、日均持仓量近2.5万手，成交量稳居全球第三，持仓水平也显著高于国际其他原油期货市场发展初期的水平，显示了非常良好的态势。境外客户开户数目前是上市初期的五倍左右，今年以来境外客户的成交量占比为15%左右，持仓量占比为20%左右。实物交割的买卖主体类型比较丰富，有国有石油公司、一般贸易公司、期货公司风险管理子公司等。从功能发挥上看也取得了比较好的成绩，套保和交割的产业用户日益增多，联合石化与壳牌、京博石化签署合同时都参照上期所原油价格。应该说中国原油期货价格作为定价基准的接受程度越来越高，反映中国和亚太地区石油市场供需关系价格体系正在形成，这是非常重大的进步。

在谈到上期所未来进一步开放的举措时，王凤海认为，“开放”是一个手段。

“上期所场内商品衍生品成交手数是全球第一，实际上这不是我们的目标，我们最终的目标是要增加价格的影响力，在要素资源配置中发挥作用。这个过程中开放是必然的路径，全球相关的产业客户、投资客户、产业客户都参与价格形成过程，我们这个目标才能实现。”王凤海表示，下一步我们要加快开放的步伐，这样才能实现定价能力、定价影响力的作用，这恐怕也是大家的共识。对上期所来说，20号胶期货已经上市，接下来低硫燃料油期货也是一个国际化品种，也会在上海国际能源交易中心上市。还有一个保税铜合约，都是在这个平台上做。在已有品种上我们会加大步伐、加大力度，尽快对外开放。

王凤海说，从路径上看，除了品种、工具创新以外，和境外交易所的合作也是很重要的举措，特定品种“请进来”，还有交易所“走出去”，我们和境外交易所的互联互通、结算价授权都是可行的路径。海外市场的拓展上，上期所已在新加坡设立境外办事处，上期能源完成了在中国香港和新加坡的境外注册工作，下一步我们将利用这些平台，大力地宣传给海外市场，让大家关注、参与。

王凤海进一步表示，为了实现对外开放的目标，需在国内监管、跨境监管、市场平稳运行方面想办法，本着“放得开、看得清、管得住”原则，考虑在监管方面跟境内外交易所方面有一些协作，比如品种、路径都是需要我们大力推进。

对于“丰富期货期权产品”方面的举措，王凤海表示，上期所按照“上市一批、储备一批、跟踪一批”步伐，不断上市新的期货和期权品种。期货方面，明年一季度将会推出低硫燃料油期货，这是一个国际化品种。集装箱运价指数期货已获得证监会批准立项，也是一个国际化品种，争取在2020年6月推出。此外，氧化铝、铬铁、成品油、天然气以及有色金属指数期货也在积极研究中。期权方面，要在成熟商品期货品种上加快推出期权，原油、锌、铝期权争取在2020年推出；有色金属指数的期货、期权争取一起上市。王凤海表示，要在系统许可的情况下尽可能快地把已有的品种、已成熟的品种期权上齐，更好地服务产业客户和投资者。

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