阿里巴巴招股受热捧 上市后走势可能较强 道达对话牛博士

上周，A股弱势调整，成交持续低迷，大盘也打破前期夹板行情，不但未能向上突破，沪指反而跌破了2900点整数关。经过一个周末的休整，消息面出现美股新高的利好因素，大家都希望新的一周，市场能够出现霸气的逆转。

牛博士：达哥，你好。上周市场表现事与愿违，大盘跌得让人有些无语，你对行情怎么看？

道达：虽然指数很难看，沪指又跌破了2900点整数关，但还不至于让人绝望。

首先，虽然沪指跌破了2900点，似乎是向下突破了，但上证50指数、沪深300指数、创业板指数、深成指等其他重要指数，现在依然还在相对较小的区间中震荡，还没有彻底破位。其次，A股市场上周的下跌，也是有一些客观因素的，比如恒生指数的突然大跌，对A股市场是有明显拖累的。第三，我想用足球来打个比方。足球是一个集体运动项目，“归化”一两个外籍球星，请来顶级外教，但整个体系如果没有进步，那始终是不行的。股市不太一样，尽管整体表现不佳，但是投资者投资的是个股，如果你选择的股票是“明星”，那么依然会有好的结果。比如上周A股中的大明星，类似贵州茅台、爱尔眼科、卓胜微、圣邦股份、汇顶科技、迈瑞医疗、恒瑞医药等优质白马股，都在不断创历史新高。所以，如果从这个角度看，A股市场的表现还是“差强人意”的。

还有一点，在大盘弱势调整的时候，海外资金依旧在连续不断地买入A股。我看了一下上周的北向资金数据，沪股通只有11月13日是净流出，其他几个交易日都是净流入，而深股通资金全都是净流入。这说明海外资金对A股的信心依旧很足，当然也只有海外资金青睐的公司，现在才是主流；没有海外资金的话，很多个股的走势确实就很难看。

牛博士：上周五美股的表现你怎么看？

道达：上周五，道指涨了200多点，历史上首次站上28000点，纳斯达克指数和标普500指数也都大涨并创新高。我觉得这和指数的编制方式有很大关系，道指其实只是代表30只股票的表现，美股还有很多股票表现也不行。道指跟我们的上证50指数比较类似，纳斯达克指数就跟创业板指数比较类似，而标普500指数则和沪深300指数比较类似，都是代表核心资产的走势。另外，美股创新高，与消息面的关系比较大。美股市场对中美经贸磋商取得更进一步的成果，他们的预期可能是比较好的。这一点，对于本周的A股市场，也将成为利好因素。

牛博士：最后我还想问一下，阿里巴巴在港股招股受到热捧，你对此怎么看？

道达：对于新股认购，港股市场的投资者是很现实的。如果定价合理，未来前景又看好，那么自然会受到热捧，上市之后的走势也会比较强。相反，在认购阶段，如果新股定位偏高，招股自然就会遇冷，上市后的表现就很让人担忧。举个很简单的例子，去年6月，小米集团在香港招股，当时定价就比较高。在招股阶段就异常冷清，最后小米上市之后，股价表现非常差。

而A股市场的新股，此前不管定位如何，新股公司质量如何，投资者基本上都是踊跃打新，上市之后大肆炒作。不过，这种情况，可能在未来将迎来明显的变化，未来向港股市场新股靠拢的趋势将越来越明显。（张道达）

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