存量资金博弈 个股行情活跃度有所提振

周五A股市场出现了微幅放量反抽的态势，养殖产业链头部股领涨。

就指数来说，创业板指涨逾1%，有着领涨的态势。这说明随着成交量的小幅放大，个股行情活跃度有所提振，从而给A股市场后续走势注入活性因子。

2019年10月25日，江苏省南京市，股民在某证券营业部关注着行情。 IC 图

业绩地雷影响有限

近期A股市场参与者对业绩成长标准的要求渐趋苛刻，只要业绩略低于预期，那么，股价就会立马跳水。比如，在周四晚间公布低于预期的三季报的宝信软件（600845）、迪安诊断（300244），在周五就出现了大幅低开，然后在盘中迅速冲击跌停板的走势。

这从一个侧面说明短线A股市场仍处于存量资金博弈的格局，因为没有增量资金加盟，往往就会导致存量资金反复掂量手中的筹码。只要略有瑕疵，就会引发筹码的抛压。且由于存量资金博弈，没有更多的接盘，股价往往会迅速冲击跌停板。

庆幸的是，虽然三季度业绩“地雷”不断引爆，但是，整体市场情绪尚未过于受到影响，从而为周五A股市场的反抽提供了乐观的盘面氛围。

这一方面是因为金融股的中流砥柱效应持续释放，越来越多的市场参与者从金融股的估值、股息率等数据中，读出了A股市场下跌空间相对有限的信息。因此，恐慌性抛盘就较为稀落。

另一方面是因为这些三季度业绩“地雷”股，主要是由于自身原因，比如，迪安诊断主要是因为商誉风险提示问题，不涉及行业层面；宝信软件只是因为合并报表范围的扩大而导致业绩略低于预期，也属个股层面，并不会使市场参与者对数据中心等行业层面产生担忧。

静候新的利好信息

业绩“地雷”杀伤力的减弱，说明市场参与者的情绪并不像2018年底那样谨慎，当时，一个行业只要有一家公司出现业绩“地雷”，就会出现同行业内的不少个股自动跳水相陪的走势。因此，周五的走势也隐含着未来一段时间内，A股市场有望筑底反抽。

更何况，市场参与者还可期待更多的利好消息。比如，前段时间关于降低交易成本的信息，就被市场人士分析会不会有交易层面的利好措施出台，以激活A股市场的交投。再比如，近期，减持规则正在修订的消息传出，市场各方目光迅速聚焦。

这些信息有望给A股市场短线走势带来催化剂，激发短线交易情绪。这可能也是周五A股市场有所放量且券商股等金融股渐趋回升的诱因。

不过，下周可能还将面临着一些个股业绩“地雷”的考验。因此，在个股操作层面，仍然需要小心谨慎。对待手中的个股，需要加大判断力度。如果存在业绩低于预期的信息或潜在因素，则需要减持，尤其是对于那些被寄予厚望的个股，往往是希望越大，失望越大，短线风险就越大。

因此，在操作中，一方面积极关注金融股的动向，它们是左右下周A股市场短线走势的核心要素；另一方面是仔细研究手中的股票，尽可能规避业绩低于预期的个股；同时，加大对医疗服务股（包括创新药产业链的CRO、CDMO）、食品饮料股、券商股等头部股的配置力度。

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