新东方2020财年第一财季业绩超预期，发展目标由快转稳

记者 | 柳书琪

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自年初实行标准化、流程化、系统化的“三化”改革后，新东方的目标由“快”转“稳”。

10月22日，新东方公布2020财年第一季度财务业绩，实现营收10.72亿美元，同比增长24.6%，超出了此前市场预期的10.69亿美元；归属于新东方的净利润为2.09亿美元，同比增长69.6%。

此次公布的财务数据表明，新东方的营收增速自2019财年以来已连续五个季度维持在20%至30%区间内，不复2018财年36%的高增速局面，开始进入稳步发展的新阶段。

增速的放缓一方面由于外部监管环境变化，开办新校区的标准、开课时间段及收费区间等均有了新的规定。2018年国务院办公厅发布的《关于规范校外培训机构发展的意见》中要求，校外培训机构培训时间不得晚于20:30，且不得一次性收取时间跨度超过3个月的费用。监管所带来的直接影响体现在递延收入上。财报显示，本财季新东方递延收入余额为13.3亿美元，同比增长16%。

而在新东方内部，管理流程的调整优化也被作为新的重点。新东方董事长俞敏洪在2019年年初的内部信中提出，将在2019自然年和2020财年间大力推动标准化、流程化、系统化的“三化”改革。为祛除“大公司病”，此次改革由俞敏洪亲自操刀，已启动从产品内容、学生招新、教师培训到店面管理、组织架构的大幅改革。

新东方CFO杨志辉在此次财报中评价称，本季度新东方继续以可控和平衡的速度实现微调产能扩张，并将更加注重利用设施和提高经营效率。

据财报显示，本财季学生报名人数约为260.92万人，同比上升50.4%。截至2019年8月31日，学校和学习中心总数达1261家，与去年同期相比增加161家，而与今年5月31日相比这一财季仅增加了7家学习中心，而在2019财年第一季度新开学习中心的数量达到了19家。

新增学习中心数量的放缓也昭示着新东方的营收增长策略已不再单纯依靠新开学习中心，而转向了通过提高运营效率收窄成本。财报显示，尽管由于学校中心数量增长和教师工资增长，本财季收入成本同比增长19.8%至4.4亿美元，但相较于2019年第一财季同比增长36%的成本而言，收入成本增速已明显回落。

新东方CEO周成刚表示，未来新东方还将在其认为有快速增长和盈利潜力的城市进行扩张，并加强线上线下融合的标准化课堂教学体系建设，通过新东方在线对双师课堂及K12辅导进行进一步的战略投资。“凭借线上线下的双重核心能力，我们有信心可以抓住低线城市及偏远地区的商业机会。”他说。

自去年开始加强的培训机构监管，促进了校外培训行业的规范化，包括新东方在内的大企业也开始了调整期。而随着新高考、公民同招等升学制度的变化，市场对校外培训的需求也将随之改变。从更长远的角度看，能否满足未来学生、家长在新环境下的培训需求，会是教育企业长期发展的关键。

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