“资本向善”的观念渐风生水起

马蔚华在论坛上发表主旨演讲。 图片由主办方提供

招行原行长马蔚华接受本报记者专访时，详细解码“影响力投资”并表示

99只既有经济效益又有社会责任的股票组成的指数过去五年跑赢上证50等所有指数

10 月 16 日上午，在中国社会企业与影响力投资论坛2019年年会上，深圳国际公益学院董事会主席、招商银行原行长、中国社会企业与影响力投资论坛名誉理事长马蔚华围绕近年来逐渐升温的企业社会责任问题接受了金融投资报记者的专访。

影响力投资理念逐渐深入人心

“中国最早的社会责任同盟是我们发起成立的，那时候只有跨国公司才搞社会责任，当时在中国还是一个很陌生的概念。”回忆起刚刚成立同盟时，马蔚华很欣慰：“从那时候到现在十几年过去了，那时的概念今天已经被广大企业所接受，我们起码有上千个企业都发布了社会责任报告，社会责任已经被越来越多的企业特别是金融企业所接受，我们企业的社会责任正在不断发展。”

“我们的社会问题太多了，光有社会责任还不够。”马蔚华告诉金融投资报记者。

2015年联合国推出了可持续发展计划，按照联合国提出的目标，新兴市场每年需要大量资金，现在公共部门、政府部门和慈善捐赠只能解决3.9万亿总额的三分之一，而剩下的这部分怎么解决是他们一直思考的问题。

马蔚华说，许多问题是在经济活动和投资中发生的，假如每一笔投资在发生的时候，既能考虑经济回报，也能考虑社会效应和社会影响力，那社会问题就会很小很小，这样的投资就叫影响力投资；这样的企业就应该叫社会企业。我们需要鼓励影响力投资，需要鼓励越来越多的这样的企业，他们一方面推动解决社会问题，一方面又能可持续发展。

怎么做到可持续发展？马蔚华表示，用商业的问题解决可持续发展的问题才是可持续的。“正如德鲁克所说，所有的社会问题只有把它变成有利可图的商业问题，这些问题才能根本解决。这几年越来越多的人认识到这个道理，我觉得影响力投资理念符合中国经济从高速度向高质量发展转变，也符合中国解决主要矛盾的大方向。”

“资本向善”在资本市场受到追捧

谈及资本市场对影响力投资的关注时，马蔚华对记者举例说：“我们社会责任同盟在过去五年搞了一个“义利99指数”，从深沪300里选99只既有经济效益又有社会责任的股票，过去五年的回报率跑赢了深沪300、上证50等所有指数。这说明在中国资本市场，资本向善不是唯利是图，这个事本身就会调动越来越多的企业走这样的道路，同时受到资本市场的追捧和青睐，这是一种社会发展趋势。”

他透露，已经有基金公司正在筹备用“义利99”做指数基金，做ETF产品，“我们最近在与全球资本市场包括华尔街接触，他们很感兴趣，目前进展不错。”

资本是把双刃剑。在资本市场，“资本向善”和“资本向恶”都客观存在，公司爆雷也引发了市场广泛关注。对此，马蔚华对金融投资报记者直言：“爆雷是风险的暴露，资本市场在商业发展过程中，风险不可避免，特别是这些暴雷的公司，自身存在一些问题，监管也有一些责任，但我觉得这和整个社会向善毫无矛盾。”

在资本市场做影响力投资基础何在？马蔚华将其归结为“价值观的变化”。他说，之所以“义利99”受到资本追捧，是因为很多企业既关注自身的经济回报，同时也关注社会责任。越来越多的企业注意ESG（指环境、社会及公司治理。这一概念主要应用于社会责任投资领域，是投资者在进行投资分析和决策时主要考虑的非财务因素），披露自己的社会责任，有自己的社会责任报告和社会责任委员会，越来越多的企业加入社会责任的行列，“这个是一个非常可喜的趋势，包括‘千禧一代’的年轻人，他们对社会责任的关注比我们这一代人还要清晰。”

科技赋能企业社会责任应用

如何解决影响力投资问题？马蔚华表示，很重要的一方面在于运用科技的力量。

“比如普惠金融，我们用影响力投资支持普惠金融，让它为更多的贫困农民服务。从过去传统的金融看来，他们的成本高、风险大，用商业的角度看，可能存在很多问题。”但是借助于金融科技和人工智能，我们就可以比较清楚地了解客户的风险，减少成本，取得比较好的效益。马蔚华说。

他还表示，科技力量在影响力投资很多方面都可以运用，比如解决贫困问题。“现在脱贫致富越来越多借助于科技的力量，这也是我们影响力投资需要的。”

马蔚华还表示，公益价值观的核心用中国古话来说就是‘义利兼顾’。利由义来支撑才能持久，义利兼顾是指经济要有回报，还要有社会影响力。“过去福特有一句话，说一个好的企业和一个伟大企业的区别在于：一个好的企业可以给社会提供好的产品和好的服务，一个伟大的企业不仅能够提供好的产品和服务，还要让这个世界更美好，这就是价值观。”

“现在越来越多的优秀企业，不是股东利益最大化，而是社会利益最大化，我觉得非常好。”谈到未来，马蔚华对记者展望说，企业不仅是为股东打工，还应该承担社会责任，这种价值观会使越来越多人投入其中。

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