3亿“老鼠仓”两年后浮出水面

早在2017年8月，一则“长城证券研究所所长区志航被抓”的消息刷爆金融圈。而在两年后，这一消息得到了最终确认。根据中国裁判文书网公布的最新文书，区志航因与泰信基金的基金经理袁某串通设立 “老鼠仓”，趋同交易达到2.81亿余元。区志航因此被判处利用未公开信息交易罪，一审被判处有期徒刑五年，二审改判三年六个月。

明星分析师身陷囹圄 “长城证券研究所所长区志航被抓”，这一则两年前的旧闻如今有了新答案。

日前，中国裁判文书网公布刑事判决书显示，区志航因与基金经理袁某联合设立“老鼠仓”，被法院认定为利用未公开信息交易罪，最终导致锒铛入狱的后果。

2018年7月5日，区志航、袁某利用非公开信息交易罪在上海市一中院开庭，并于当年9月5日作出判决。

根据一审判决显示，被告人区志航作为长城证券研究员，利用受公司委派为泰信基金公司提供证券研究咨询的职务便利，长期向时任泰信基金公司泰信先行策略开放式证券投资基金3单元基金经理袁某频繁推荐股票，并提出具体买入或卖出的建议。对此，袁某明知道区志航违规买卖股票，仍使用其负责管理的基金买卖区志航推荐的股票，并将该基金的相应股票投资决策、交易等未公开信息反馈给区志航。区志航则利用从袁某处获取的上述未公开信息，违反规定使用其控制的证券账户，先于、同步于或稍晚于泰信先行基金买卖相同股票共计79只，趋同交易金额2.81亿余元，非法获利324.03万余元。

对此，一审法院认为，被告人区志航、袁某分别作为证券公司、基金管理公司从业人员，共同利用袁某因职务便利获取的未公开信息从事与该信息相关的证券交易活动，其行为均已构成利用未公开信息交易罪。

最终，一审法院以利用未公开信息交易罪判处区志航有期徒刑五年，并处罚金三百五十万元；袁某有期徒刑三年，并处罚金二十万元。

据悉，该案件一审适用认罚程序，因此一审庭审控辩双方并不激烈。在一审审理期间，区志航已退缴非法获利相应钱款。另外，二人均具有坦白情节，自愿认罪认罚，因此对袁某减轻处罚，对区志航从轻处罚。

不过，由于袁某系具有特殊主体身份的基金经理，且参与犯罪的情节特别严重，一审法院认为不宜适用缓刑。对此，袁某提起上诉，认为原判量刑畸重，请求对其适用缓刑。辩护人也指出，虽然袁某在客观上帮助和配合了区志航的犯罪行为，但其主观恶性较小，且具有从犯、坦白、自愿认罪认罚等从宽处罚情节，请求对其从轻判处缓刑或者改判有期徒刑一年三个月。

在二审判决中，上海市高院结合二人犯罪事实、性质、情节和对社会的危害程度，决定对二人均予以从轻处罚。在维持追缴所得不变的情况下，对区志航五年刑期改判为三年六个月，罚金降低为320万元；对袁某三年刑期改判为两年，罚金降为15万元，但仍未适用缓刑。

事实上，证券从业人员不得炒股作为行业红线，曾令业内颇有微词。尤其是近年来，监管部门对于从业人员违规炒股的稽查力度明显有所提升。由于证券从业人员在日常工作中极易获得优于普通交易者的信息优势，而且还会面临利益冲突等问题，此前各类监管规定均将炒股作为禁止性规定。 券商中国

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